Значительное снижение затрат на хеджирование валюты у страховых компаний Тайваня

Ослабление тайваньского доллара и возобновление операций керри-трейд привели к снижению расходов местных страховых компаний на хеджирование валютных рисков. Стоимость трёхмесячного хеджирования в офшорных форвардах сократилась до 3% по сравнению с 14% три месяца назад, согласно аналитическим данным. Основными причинами стали слабость национальной валюты и её активное использование в качестве funding-инструмента.

Эксперты отмечают, что позиционирование инвесторов сместилось в сторону укрепления доллара после достижения курсом TWD/USD уровня выше 30. Более 90% зарубежных активов тайваньских страховщиков номинированы в американской валюте, что делает их уязвимыми при колебаниях обменного курса. Аналитики BNP Paribas ожидают увеличения объёмов хеджирования в четвёртом квартале в связи с сезонными факторами.

Снижение волатильности на глобальных рынках способствует перераспределению инвестиционных портфелей в пользу высокодоходных валют, при этом тайваньский доллар всё чаще используется для финансирования таких операций. Однако компании пока сохраняют осторожность в увеличении доли хеджирования. Например, Fubon Life Insurance планирует применять форварды ситуативно, параллельно формируя резервы для минимизации потенциальных потерь.

Прогнозы аналитиков предполагают укрепление тайвандолларового курса на фоне ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики ФРС и устойчивых экономических показателей острова. Специалисты подчёркивают важность баланса между хеджированием рисков и сохранением доходности инвестиций в текущих рыночных условиях.