Новые ограничения на внутридневные операции с опционами в Индии вступили в силу

Регулятор рынка ценных бумаг Индии ввел дополнительные ограничения на торговлю опционами на фондовые индексы для снижения спекулятивной активности. Решение последовало спустя несколько месяцев после разбирательств с компанией Jane Street Group, которой вменяли манипулирование рынком.

С 1 октября 2025 года дневные лимиты открытых позиций будут ограничены 50 млрд рупий ($567 млн) в эквиваленте фьючерсов. Ранее такие ограничения отсутствовали. Об этом сообщается в документе Национальной комиссии по ценным бумагам и биржам (SEBI), опубликованном на официальном сайте ведомства.

Новые меры стали частью политики по сокращению рисков на быстрорастущем рынке деривативов. В июле SEBI временно приостановила деятельность Jane Street, обвинив компанию в использовании стратегий, искажающих котировки банковского индекса. Позже ограничения сняли после перевода 48,4 млрд рупий на спецсчет в рамках урегулирования спора.

В заявлении SEBI подчеркивается, что обновленные правила направлены на поддержку маркет-мейкеров и предотвращение эксцессов в дни экспирации контрактов. С 6 декабря 2025 года за превышение установленных лимитов будут применяться штрафные санкции и требование внесения депозитов.

Изначальные предложения регулятора, включавшие расчет позиций через коэффициент дельты, вызвали критику со стороны отраслевых ассоциаций. Futures Industry Association указывала на риск ограничения ликвидности. В мае SEBI пересмотрела подход, оставив валовые лимиты на уровне 100 млрд рупий, но отказавшись от внутридневных ограничений до текущего решения.