Руководитель Центробанка Чехии высказался о необходимости баланса в монетарной политике

Центральный банк Чехии сохраняет взвешенный подход к денежно-кредитной политике, считая обоснованным недавнее снижение ставок. По словам председателя Алеша Михала, регулятору следует избегать затяжного периода экстремально низких ставок, который может привести к экономическим дисбалансам. На последних двух заседаниях ключевая ставка была зафиксирована на уровне 3.5% после серии снижений на общие 3.5 процентных пункта с конца 2023 года.

В ходе выступления на международной конференции в Джексон-Хоул глава ЦБ отметил, что переход от экстремальных показателей к новой нормальности требует осторожности. Он подчеркнул недопустимость возврата к режиму нулевых ставок, ссылаясь на анализ долгосрочных трендов. Исследования демографических изменений указывают на необходимость сохранения относительно более высоких ставок в условиях роста госдолга из-за старения населения.

Михал обратил внимание на особенности чешской экономики, где вопросы бюджетного баланса остаются актуальными. По его словам, отсутствие планов по долгосрочной фискальной стабилизации усиливает важность ответственной монетарной политики. Отдельно была отмечена критика прошлых мер регулятора, включая валютные интервенции и многолетние отрицательные реальные ставки, что потребует корректировки текущего подхода.