Активный выпуск облигаций встречает высокий спрос инвесторов на фоне роста доходности

Устойчивый рост доходности долгосрочных облигаций не стал препятствием для эмитентов: на этой неделе наблюдается рекордный приток новых выпусков как от корпораций, так и от государств. При этом инвесторы активно скупают ценные бумаги, несмотря на динамику рынка.

Спрос обусловлен сильным притоком средств в фонды облигаций, а также стремлением участников рынка зафиксировать более высокую доходность перед ожидаемым снижением ключевой ставки Федеральной резервной системы. Объем предложения частично связан с сезонным фактором: после летних отпусков активность на рынках капитала традиционно возрастает. Однако масштабы размещения оказались выше прогнозов.

Растущая эмиссия усиливает давление на доходность государственных облигаций, особенно долгосрочных, на фоне опасений инвесторов относительно устойчивой инфляции и увеличения бюджетных расходов. В ближайшее время Япония и Франция проведут аукционы по размещению своих долговых инструментов.

Отдельный вызов представляет ситуация в Великобритании, где сохраняется напряженность на рынке гособлигаций. Доходность 30-летних gilts достигла многолетних максимумов, что отражает сомнения инвесторов в способности правительства обеспечивать фискальную стабильность без негативного влияния на экономику. Аналитики отмечают, что аналогичные тенденции наблюдаются и в других странах, но Британия выделяется наиболее резким ростом показателей.

Эксперты подчеркивают, что текущая динамика связана с глобальными факторами, включая политическую неопределенность и рост госдолга. По словам главы Deutsche Bank Кристиана Зевинга, коррекции доходности в ближайшее время ждать не следует.