Япония готовится к сложному аукциону 30-летних гособлигаций в условиях глобальной нестабильности

Аукцион 30-летних государственных облигаций Японии, запланированный на четверг, проходит в условиях повышенной неопределённости. Глобальная волатильность долговых рынков и внутриполитическая нестабильность усиливают опасения относительно фискальной устойчивости страны.

Инвесторы выражают сомнения в устойчивости спроса на долгосрочные облигации, особенно после роста доходности 30-летних бумаг до рекордных 3,285% в среду. Накануне аукциона наблюдается рост давления на длинные сроки погашения, что связано с аналогичными трендами на рынках США и Европы. Результаты торгов станут известны в 12:35 по токийскому времени.

Международные рынки столкнулись с переоценкой долгосрочных обязательств: институциональные инвестторы сокращают вложения в длинные сроки. Доходность 30-летних казначейских облигаций США приближается к 5%, несмотря на коррекцию в середине недели.

Политический контекст также влияет на ситуацию. Отставки высших чиновников администрации премьер-министра Сигэру Исиба и возможные требования о досрочных выборах в правящей партии усиливают неопределённость. Аналитики отмечают, что рост стоимости обслуживания долга ограничивает бюджетную гибкость правительства.

В среду состоялась встреча премьер-министра с главой Банка Японии Кадзуо Уэдой, что подчёркивает координацию между правительством и регулятором. Однако заявления заместителя главы ЦБ Рёдзо Химино о взвешенном подходе к процентной политике снизили ожидания скорого повышения ставок. Вероятность изменения ставки в октябре оценивается рынком ниже 40%.

Ключевым индикатором на аукционе станет коэффициент покрытия спроса, который в августе составил 3,43. Эксперты предупреждают, что текущие рыночные условия могут осложнить размещение. Дополнительным фактором риска остаётся политическая повестка — решение о досрочных выборах руководства Либерально-демократической партии может быть принято 8 сентября.