Рост интереса к долгосрочным облигациям Индии на фоне снижения бюджетных рисков

Индийские долгосрочные гособлигации становятся объектом внимания со стороны банков и управляющих компаний после заявлений правительства о минимальном влиянии налоговых изменений на бюджет. Union Bank of India, ICICI Prudential Asset Management и Aditya Birla Sun Life AMC активно рассматривают возможности инвестиций в 30-летние долговые инструменты.

Официальные оценки фискальных последствий снижения потребительских налогов составили 480 млрд рупий ($5.4 млрд), что значительно меньше рыночных прогнозов в 2 трлн рупий. Это способствовало улучшению настроений на рынке долгосрочных бумаг, ранее находившихся под давлением глобальной коррекции.

Спред между 30-летними и 5-летними облигациями достиг 100 базисных пунктов в сентябре — максимального уровня за три года. Однако на текущей неделе доходность долгосрочных бумаг снизилась на 11 пунктов против 3 пунктов у краткосрочных аналогов. Эксперты отмечают потенциал для краткосрочного роста цен на длинные бумаги благодаря дисбалансу спроса и предложения.

Дополнительным фактором поддержки стали ожидания сокращения эмиссии длинных бумаг Резервным банком Индии в рамках программы заимствований на период с октября по март.