Рост интереса иностранных инвесторов к саудовскому фондовому рынку на фоне привлекательных оценок

Саудовский фондовый рынок привлек повышенное внимание иностранных инвесторов благодаря низким оценкам активов и ожиданиям стабилизации нефтяных цен. По данным фондовой биржи Саудовской Аравии, доля нерегиональных участников в объеме покупок акций за неделю, завершившуюся 28 августа, достигла 41%, что стало одним из рекордных показателей за последние годы.

Несмотря на снижение индекса Tadawul All Share на 11% с начала года и сокращение активности локальных инвесторов, иностранные участники продолжают увеличивать присутствие. Низкие коэффициенты цена/прибыль, близкие к минимальным значениям за последние пять лет, создают потенциал для восстановления рынка. Аналитики ожидают перелома тренда уже в четвертом квартале 2025 года, когда начнется формирование портфелей на 2026 год.

Эксперты отмечают, что текущие рыночные оценки не отражают экономическую динамику королевства, где сохраняется позитивная макроэкономическая база. Особый интерес вызывают компании за пределами нефтяного сектора: например, Saudi National Bank и Saudi Telecom Co. с начала года продемонстрировали рост котировок на 11% и 13% соответственно.

Хотя цены на нефть Brent остаются ниже уровня фискальной стабильности королевства ($66 против требуемых $94 за баррель), инвесторы учитывают потенциал реформ, направленных на либерализацию рынка. Доля иностранцев в общем объеме сделок августа превысила 35%, однако общая ликвидность рынка снизилась до минимума с 2023 года.