Инвесторы активно интересуются размещением акций Klarna на фоне оценки компании в $14 миллиардов

Инвесторы активно участвуют в предварительных заявках на акции Klarna Group Plc перед ожидаемым дебютом компании на бирже. Ключевым фактором интереса стала текущая подразумеваемая рыночная оценка шведского оператора сервиса «купи сейчас, заплати позже», которая примерно на 50% ниже показателей конкурента — компании Affirm Holdings Inc.

Согласно данным, размещение 34,3 млн акций Klarna, большая часть из которых продается ранними инвесторами, привлекло спрос, превышающий предложение более чем в восемь раз. Высокий уровень интереса позволил банковскому синдикату рекомендовать цену в $37 за акцию, что соответствует верхней границе заявленного диапазона или даже выше.

Выход на биржу происходит на фоне роста оптимизма в секторе финтеха, связанного с ожиданием снижения ставок ФРС и смягчения регуляторных требований. Однако оценка Klarna в $14 млрд остается значительно ниже капитализации Affirm, превышающей $28 млрд, что может рассматриваться как возможность для инвесторов.

Эксперты отмечают различия в бизнес-моделях компаний. Klarna, вышедшая на рынок США в 2019 году, фокусируется на небольших краткосрочных кредитах, в то время как Affrim предлагает долгосрочные решения для крупных покупок. Выручка Klarna за квартал, завершившийся 30 июня 2025 года, составила $823 млн при росте на 21%, тогда как аналогичный показатель Affirm достиг $876 млн с увеличением на 33%.

В дорожной карте IPO Klarna акцентирует внимание на диверсифицированной модели доходов, сочетающей комиссии с потребителей и торговых партнеров, а также рост рекламных поступлений. Компания лидирует в сегменте BNPL, охватывающем рынок объемом свыше $1 трлн.

Аналитики прогнозируют, что успешное размещение Klarna может стимулировать новые IPO в финтех-секторе, особенно среди европейских компаний, рассматривающих выход на американские биржи.