Китайские акции продолжают уверенный рост: лучший месячный результат с 2018 года

Китайский фондовый рынок демонстрирует наиболее продолжительный рост месячных показателей с 2018 года. Основными драйверами стали ожидания поддержки со стороны регуляторов, прогресс в сфере искусственного интеллекта, а также снижение геополитической напряжённости.

Индекс MSCI China за сентябрь вырос на 8%, добившись пятого месячного подъёма подряд. С апреля текущего года данный показатель увеличился почти на 40%, опередив восстановление индекса S&P 500 и MSCI Asia после коррекции, вызванной торговыми ограничениями.

Ралли привлекло внимание международных инвесторов, ранее считавших рынок Китая излишне рискованным. Успехи местных компаний в технологических секторах, включая микроэлектронику и ИИ, подчеркнули конкурентоспособность промышленности. Рост прибылей предприятий также свидетельствует о результативности мер по оптимизации рынка.

Однако текущие оценки вызывают вопросы: мультипликатор MSCI China составляет 13 к ожидаемой прибыли, что выше пятилетнего среднего значения в 11. Для сравнения, аналогичный показатель S&P 500 равен 23. Экономические риски сохраняются: индекс деловой активности в производственном секторе за сентябрь, данные по которому ожидаются во вторник, вероятно, останется в зоне снижения.

Интерес к китайским активам подкрепляется рекордным объёмом опционных сделок на фонд, отслеживающий индекс FTSE China A50. В фокусе также — статистика расходов населения в рамках «золотой недели» и планы правительства, которые могут быть озвучены на предстоящем пленуме Компартии в октябре.