История кризиса на рынке серебра: рекордные цены и дефицит поставок

В течение нескольких месяцев Випин Райна, руководитель отдела торговли крупнейшего в Индии аффинажного предприятия MMTC-Pamp India Pvt, ожидал роста спроса на серебро в преддверии религиозных праздников. Однако масштабы покупательской активности превзошли все прогнозы. На прошлой неделе компания впервые за свою историю полностью исчерпала запасы металла.

Дефицит быстро распространился за пределы Индии, затронув ключевые торговые площадки. В Лондоне, где формируются глобальные цены на драгоценные металлы, крупные банки столкнулись с отсутствием доступного серебра. К 9 октября стоимость унции достигла исторического максимума в $54, после чего последовала коррекция на 6.7%.

Эксперты связывают кризис с сочетанием факторов: бум солнечной энергетики, увеличившей потребление серебра на 100% с 2021 года, предпродажная подготовка к возможным тарифам в США и беспрецедентный спрос в Индии. Во время праздника Дивали миллионы жителей страны начали массово приобретать серебряные изделия под влиянием рекомендаций в социальных сетях.

Ситуация усугубилась закрытием китайских предприятий на национальные праздники и ростом инвестиций в ETF. По данным Bloomberg, с начала 2025 года фонды приобрели более 100 млн унций, сократив свободные запасы Лондона до 150 млн унций. Котировки на бирже COMEX в Нью-Йорке продемонстрировали крупнейшее за 25 лет снижение запасов на 20 млн унций за две недели.

Аналитики прогнозируют постепенную стабилизацию рынка по мере увеличения поставок, однако сохраняются риски, связанные с возможным введением новых тарифов и волатильностью цен.