Эльвира Набиуллина: резкое снижение ключевой ставки может нанести двойной удар экономике

Глава Банка России Эльвира Набиуллина высказала опасения относительно возможных рисков при быстром снижении ключевой процентной ставки. В ходе выступления на пленарном заседании в Государственной Думе она указала, что подобные меры способны оказать двойное негативное воздействие на экономические процессы: первоначальный всплеск инфляции может смениться новым ростом стоимости заимствований.

По мнению руководителя регулятора, уровень ключевой ставки напрямую не определяет доступность кредитных ресурсов. Стабильно умеренные процентные условия возможны только в условиях низкой инфляции, тогда как поспешное смягчение монетарной политики при сохраняющемся росте цен способно дать обратный эффект. Особое внимание было уделено необходимости поддержания значительного разрыва между уровнем инфляции и стоимостью заимствований.

Несмотря на замедление роста потребительских цен, инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными, сохраняясь на уровнях, близких к показателям 2024 года. Набиуллина напомнила, что четырехлетний период высокой инфляции продолжает влиять на экономические процессы, поддерживая инерционную природу процентных ставок.

В заявлении подчеркивается важность сохранения достаточного уровня ставок для поддержания доверия граждан к сберегательным инструментам. Снижение мотивации к накоплениям может ограничить возможности банковской системы в финансировании экономики.

На последнем заседании 24 октября 2024 года Центробанк принял решение о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 16,5% годовых. В сообщении регулятора отмечается стабилизация основных показателей инфляции при сохранении повышенных ожиданий экономических субъектов.