Инвесторы усиливают интерес к казначейским облигациям США из-за рисков дальнейшего снижения на фондовом рынке

В среду наблюдалось усиление тенденции к поиску безопасных активов, в результате чего глобальные облигации укрепились, поскольку распродажа акций компаний по производству чипов заставила инвесторов готовиться к дополнительным потерям.

Доходности казначейских облигаций США снизились по всей кривой, что привело к недельному минимуму для бенчмарка с 10-летним сроком погашения после нервозности вокруг высоких оценок технологических активов, повлиявшей на индексы акций по всему миру. Доходности 10-летних облигаций Австралии и Новой Зеландии также уменьшились, а для аналогичных японских нот произошло небольшое снижение.

Эти изменения представляют собой своего рода переоценку бурного ралли акций, связанного с искусственным интеллектом, после предупреждений руководителей Уолл-стрит, включая Теда Пика из Morgan Stanley и Дэвида Соломона из Goldman Sachs Group Inc., о возможных дальнейших падениях. Для трейдеров сейчас актуален вопрос, закончилось ли бычье движение, начавшееся в апреле, что подчеркивает потенциал для новых приростов в рынке облигаций объемом 73 триллиона долларов.

Предупреждения руководителей компаний о высоких оценках и расходах на капитальные вложения привлекли внимание, отметил Прашант Ньюнахa, старший стратег по ставкам в TD Securities. Учитывая закрытие в США, мягкие экономические данные и низкую ликвидность, создаются условия для продолжения оттока от риска, что повышает спрос на облигации как на наиболее ликвидные убежища.

Давление продаж сократило рыночную капитализацию Филадельфийского индекса полупроводников примерно на 500 миллиардов долларов во вторник, а индекс Bloomberg по азиатским акциям чипов — в среду.

Макроэкономические трейдеры фиксируют прибыль по выигрышным позициям, чтобы компенсировать разворот тем AI в акциях, и это может продолжиться, указал Марк Крэнфилд, стратег Markets Live.

Все это стимулировало дискуссию о том, насколько дальше могут вырасти облигации. DBS Bank прогнозирует снижение доходности 10-летних облигаций США до 3,8% с текущих около 4,07%, если акции продолжат падать. Другие активы-убежища, такие как золото, также выросли в азиатской сессии.

Спрос на облигации отражает разворот AI-ралли и поиск безопасности на фоне роста волатильности акций, отметила Чарру Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo Markets в Сингапуре. Вкратце, это ралли облигаций, обусловленное позиционированием, а не поворотом макроэкономики — по крайней мере, на данный момент.