Экономический подъём ЮАР: Влияние товарного бума на банки, ритейл и рынок недвижимости

Товарный подъём в ЮАР, по ожиданиям, начнёт положительно влиять на экономику в целом, способствуя росту акций банков, розничных сетей и компаний недвижимости благодаря повышению цен на сырье, что улучшает бюджетные перспективы и способствует снижению процентных ставок, считают эксперты Old Mutual Investment Group.

Рост цен на драгоценные металлы уже привёл к увеличению поступлений от корпоративных налогов и дивидендов, что создаёт благоприятные вторичные эффекты для потребительского сектора, отметил главный инвестиционный директор OMIG Сибонисо Нксумалo на мероприятии в Йоханнесбурге во вторник. В прошлом во время бумов на рынке сырья наблюдались положительные последствия для экономики, которые затем затрагивали потребительские рынки.

ЮАР, как крупнейший в мире поставщик металлов платиновой группы и 12-й по величине производитель золота, пользуется подъемом на рынке commodities, вызванным дефицитом металлов, активными покупками золота центральными банками, потоками капитала в безопасные активы, а также улучшением пропускной способности внутренних железных дорог и портов для экспорта.

Этот подъём способствовал тому, что индекс FTSE/JSE Africa All Share направляется к лучшим годовым результатам с 2009 года, с ведущей ролью горнодобывающих акций. В предыдущем цикле подъёма commodities в 2021 году горнодобывающая отрасль обеспечивала около половины корпоративных налоговых поступлений ЮАР, указал Нксумалo.

Мы получили выгоду от инвестиций в компании, связанные с драгоценными металлами, отметил Нксумалo. Теперь внимание переходит к розничным сетям одежды, поскольку эффект богатства распространяется, а валовой внутренний продукт обычно растёт примерно на 0,6% в течение 12–18 месяцев после подъёма на рынке сырья.

Улучшение бюджетных перспектив может открыть путь к смягчению монетарной политики и возможному повышению кредитных рейтингов, по мнению главного экономиста Alexander Forbes Group Holdings Ltd. Мпхо Молопьяне.

Подъём на рынке commodities, особенно золота, укрепит доходы, отметила она. Ожидается позитивное среднесрочное бюджетное заявление с более быстрым снижением дефицита, чем прогнозировалось ранее. При умерении инфляции возможны дополнительные снижения процентных ставок на 100 базисных пунктов.

Министр финансов Энох Годонгвана представит обновление бюджета 12 ноября.

Снижение затрат на заимствования поддержит чувствительные к ставкам сектора, такие как банки и недвижимость, в то время как более сильная бюджетная позиция и потенциальные повышения рейтингов могут укрепить рэнд и местные облигации, добавила Молопьяне.

Молопьяне и Нксумалo также отметили, что позитивные перспективы подкрепляются реформами и более стабильным макроэкономическим фоном.

В отчёте Национального казначейства на прошлой неделе указано, что почти половина из 30 приоритетных мер реформ правительства, включая восстановление пассажирских железнодорожных услуг и расширение сети передачи электроэнергии, либо завершены, либо идут по плану.

В этом году ситуация отличается, подчеркнул Нксумалo. Наблюдается прогресс в структурных реформах, и пространство для макроэкономической политики улучшается.