В Индии усиливается борьба на рынке быстрой коммерции: увеличение скидок приводит к сжатию маржи прибыли и ужесточению соперничества

Перед началом торгового дня мы представляем обзор ключевых новостей и событий, которые могут повлиять на рынки. Сегодня внимание уделяется следующим аспектам.

Ноябрь оказывается сложным периодом для индийских акций, поскольку основные индексы направляются ко второй неделе подряд потерь. Это настроение отражает слабость на азиатских рынках, где региональные площадки следуют за падением на Уолл-стрит ночью, вызванным опасениями по поводу переоцененных показателей в сфере искусственного интеллекта и замедления на рынке труда. Откат индийских акций происходит после ралли прошлого месяца, которое приблизило индекс Nifty к рекордному максимуму сентября прошлого года. По мере завершения сезона отчетности трейдеры ожидают улучшения в индийско-американских отношениях после заявления президента Дональда Трампа о визите в Индию по приглашению премьер-министра Нарендры Моди.

Процесс IPO Reliance Jio набирает обороты

Инвесторы Reliance Industries долго ждали разблокировки стоимости через публичные размещения различных подразделений этой компании из нефтехимии и розничной торговли. Новость о том, что инвестиционные банки предлагают оценку в размере до 170 миллиардов долларов для телекоммуникационного подразделения Jio, должна обрадовать их — особенно учитывая, что Мукеш Амбани впервые упомянул о возможном IPO еще в 2019 году. Планируемая продажа акций станет первым крупным публичным размещением подразделения Reliance с момента дебюта Reliance Petroleum в 2006 году. При такой оценке Jio войдет в число двух-трех крупнейших компаний Индии по рыночной капитализации.

Подразделение SBI-Amundi готовит IPO на фоне внимания к сектору

Продолжая тему IPO, слабая динамика фондового рынка в этом году не снижает интереса в индустрии управления активами. Новые иностранные участники стремятся войти на рынок, а стабильные потоки от внутренних инвесторов демонстрируют уверенность розничных участников в перспективах роста Индии. На этой оптимистичности строит планы SBI Funds Management, ведущий фонд Индии, который намерен продать около 10% своей доли через IPO. В настоящее время SBI владеет 61,91%, а Amundi — 36,36%. Реакция на это предложение может стать индикатором общей уверенности рынка и ожиданий продолжения притока средств в местные взаимные фонды в условиях растущей конкуренции.

Скидки в быстрой коммерции растут, маржа сжимается

Пока управляющие фондами спешат воспользоваться энтузиазмом инвесторов, в сфере быстрой коммерции Индии разворачивается иная борьба. Исследование инкогнито от Jefferies выявило рост скидок по большинству категорий товаров, где Amazon Now предлагает наиболее выгодные предложения, за ним следуют DMart Ready и Swiggy MaxxSaver. Интересно, что лидер рынка Blinkit не имел самой низкой цены ни по одному товару в выборке Jefferies. Результаты показывают, как соревнование в индийской быстрой коммерции становится жестче, поскольку платформы фокусируются на привлечении пользователей и завоевании доли рынка, а не на прибыли.

Действия аналитиков:

И наконец...

Только казалось, что быки подтолкнут индекс Nifty 50 к рекордному максимуму, как медведи вернули часть потерь. Показатель опустился более чем на 2% с пика октября, снизившись в четырех из последних пяти сессий. Технические аналитики ожидают некоторого облегчения, поскольку 100-дневная скользящая средняя и нисходящая трендовая линия могут оказать поддержку индексу. Хотя глобальные сигналы снижения риска давят на настроения, быки надеются, что завершающий этап сезона отчетности принесет положительный эффект в этот непростой ноябрь для акций.