Аналитики UBS предупреждают о возможном расширении спредов корпоративных облигаций

Специалисты UBS Group AG прогнозируют, что введение новых торговых пошлин может привести к увеличению спредов корпоративных облигаций до значений, которые последний раз наблюдались в период пандемии COVID-19. Напряжённость на кредитных рынках усилилась на фоне опасений замедления глобальной экономики, что отразилось на динамике кредитно-дефолтных свопов.

По данным индексов Bloomberg, спреды высоконадёжных облигаций завершили прошлую неделю на отметке 109 базисных пунктов, достигнув максимума с августа 2024 года. Дляных обных обных облигаций показатель составил 427 пунктов — наивысший уровень с ноября 2023 года. Эксперты UBS не исключают, что к середине 2025 года спреды могут расшириться до 160-170 пунктов для инвестиционного уровня и 600-650 пунктов для высокодоходных бумаг.

Аналитики отмечают, что Федеральная резервная система традиционно начинает проявлять беспокойство при достижении спредами уровня около 150 пунктов для надёжных эмитентов. В текущем сценарии предполагается сохранение введённых торговых ограничений в течение девяти месяцев, однако смягчение мер в ходе переговоров может стать позитивным фактором для стабилизации рынка.

Согласно исследованию, наиболее уязвимыми в условиях возможной рецессии могут оказаться облигации рейтинга CCC, а также долговые инструменты секторов телекоммуникаций, потребительских цикличных товаров, транспорта и базовых материалов.