Siemens AG завершает подготовку к уменьшению своей крупной инвестиции в компанию по производству медицинского оборудования на 35 миллиардов евро

Siemens AG завершает рассмотрение вариантов по сокращению основной доли в бывшем подразделении по медицинскому оборудованию, поскольку эта инвестиция стоимостью 35 миллиардов евро (40,5 миллиарда долларов) начала негативно влиять на котировки акций компании.

Наблюдательный совет немецкого промышленного гиганта планирует собраться перед днем для инвесторов в четверг, как сообщил представитель компании, и, возможно, примет решение о снижении доли владения в Siemens Healthineers AG. На текущий момент доля составляет 71%, и ее корректировка представляет собой сложный процесс; ранее компания рассматривала несколько подходов к этому вопросу.

Siemens постепенно уменьшает свои активы в бывших подразделениях по энергетике и медицине, чтобы оптимизировать структуру бизнеса и сосредоточиться на высокодоходных направлениях, таких как программное обеспечение и искусственный интеллект. В 2018 году конгломерат выделил Healthineers, разместив ее акции на Франкфуртской бирже, но с тех пор продал лишь небольшие пакеты акций.

Аналитики давно отмечают, что значительный капитал, вложенный в эту долю, а также отсутствие заметных синергий между Healthineers и основными направлениями Siemens, такими как производство поездов и программное обеспечение для автоматизации заводов, создают определенные вызовы.

Возможное исключение Healthineers из консолидированной отчетности могло бы устранить фактор, влияющий на оценку компании, и упростить ее инвестиционный профиль, помогая сосредоточиться на росте маржи в программном обеспечении и развитии подразделения Smart Infrastructure, которое занимается технологиями для строительства и управления энергосетями.

В прошлом году финансовый директор Siemens Ralf Thomas намекнул на готовность продать часть доли, указав на возможность реализации 5% из тогдашнего пакета в 75%.

Недавно стало известно, что Siemens склоняется к варианту передачи значительной части доли в Healthineers своим акционерам в форме дивидендов натурального характера. Этот подход стал приоритетным после подтверждения, что прямой спин-офф не создаст существенной налоговой нагрузки для акционеров. Компания стремится снизить долю ниже 40%, а также рассматривает возможность сохранения миноритарного пакета для последующей продажи с целью финансирования сделок.

Siemens Healthineers производит компьютерные томографы, аппараты магнитно-резонансной томографии, оборудование для лабораторных анализов крови и технологии для лечения рака; компания была размещена на бирже в 2018 году при предыдущем генеральном директоре Джо Кайзере, который также инициировал выделение Siemens Energy AG. Действующий глава Roland Busch направляет компанию на развитие продуктов на базе программного обеспечения с более высокой рентабельностью.

Немецкая группа уже некоторое время обдумывает продажу значительной части доли в Healthineers и в феврале реализовала 2,3% за примерно 1,4 миллиарда евро. Siemens использует вырученные средства в том числе для финансирования приобретений, включая сделку по покупке разработчика программного обеспечения Altair Engineering Inc. за 10,6 миллиарда долларов.

Компания также снизила долю в Siemens Energy, производящей турбины и технологии для энергосетей, чтобы профинансировать приобретение разработчика программного обеспечения для исследований и разработок Dotmatics за 5,1 миллиарда долларов.

В четверг Busch представит стратегию «One Tech company» на ближайшие годы, направленную на увеличение доходов от цифровизации в ключевых подразделениях по автоматизации заводов, строительной инфраструктуре и производству поездов.

При руководстве Busch акции Siemens выросли на 80%, что отстает от конкурента ABB Ltd., чьи котировки почти утроились, а чистая прибыль увеличилась более чем на треть. Подразделение Digital Industries, ориентированное на автоматизацию производства, испытывает дополнительные трудности из-за затяжного спада в Китае.

Для Healthineers сокращение доли со стороны Siemens могло бы сделать медицинскую технологическую компанию более привлекательной для новых инвесторов, заинтересованных в крупных проектах, и в долгосрочной перспективе это окажет положительное влияние.

При размещении Healthineers предыдущий глава Джо Кайзер решил сохранить значительную долю в прибыльной компании, чтобы поддержать финансовые показатели Siemens.