Как медленный темп развития ИИ в Apple становится силой для акций компании в условиях сомнений в расходах на технологии

Акции компании Apple Inc. подверглись значительному давлению в начале 2025 года из-за критики отсутствия четкой стратегии в области искусственного интеллекта. Однако по мере роста скептицизма по отношению к инвестициям в ИИ эта осторожность превратилась из недостатка в преимущество, что отразилось на динамике фондового рынка.

В первые шесть месяцев 2025 года Apple показала второй худший результат среди семи ведущих технологических гигантов, ее акции упали на 18% к концу июня. С тех пор ситуация изменилась: стоимость акций выросла на 35%, в то время как компании, ориентированные на ИИ, такие как Meta Platforms Inc. и Microsoft Corp., продемонстрировали отрицательную динамику, а Nvidia Corp. также отстает. Индекс S&P 500 за этот период вырос на 10%, а технологический Nasdaq 100 Index прибавил 13%.

Эксперты отмечают, что Apple сумела сохранить контроль над расходами, в отличие от конкурентов, которые увеличили инвестиции в противоположном направлении. В результате рыночная капитализация Apple достигла 4,1 триллиона долларов, что сделало компанию второй по весу в S&P 500, обогнав Microsoft и приблизившись к Nvidia. Это отражает сомнения рынка в целесообразности сотен миллиардов долларов, выделяемых крупными технологическими фирмами на разработку ИИ, а также выгодное положение Apple для последующего использования технологии в массовом масштабе.

Apple избегает интенсивной конкуренции в ИИ и связанных с ней крупных капитальных затрат, планируя постепенно интегрировать искусственный интеллект в свои устройства. Такой подход делает акции компании привлекательным вариантом для инвесторов, ищущих альтернативы ИИ-ориентированным вложениям.

Рост акций привел к тому, что их цена стала одной из самых высоких за последнее время: коэффициент цена/прибыль составляет около 33 на основе ожидаемой прибыли за следующие 12 месяцев, что редко встречалось за последние 15 лет, с максимумом в 35 в сентябре 2020 года. Средний коэффициент за этот период ниже 19. Apple занимает второе место по дороговизне среди семи технологических лидеров по индексу Bloomberg, уступая только Tesla Inc. с коэффициентом 203.

Аналитики задаются вопросом, не переплачивают ли инвесторы за защитный характер акций Apple. Berkshire Hathaway Inc., принадлежащая Уоррену Баффету, сократила долю в Apple на 15% в третьем квартале, одновременно наращивая позиции в Alphabet Inc., связанной с ИИ. Тем не менее Apple остается крупнейшей позицией в портфеле Berkshire по рыночной стоимости.

С технической точки зрения цена акций Apple может быть готова к снижению, особенно с учетом января, поскольку она значительно превышает 200-дневную скользящую среднюю. Однако долгосрочный тренд для AAPL остается позитивным.

Интерес инвесторов к Apple усиливается на фоне вопросов к ИИ: когда технология станет массовой и прибыльной, миллионы пользователей будут обращаться к ней через продукты Apple, что повысит спрос на устройства и ускорит рост высокодоходного сервиса. Кроме того, в условиях опасений по поводу капитальных затрат на ИИ Apple уже занимает сильную позицию без чрезмерных расходов.

Несмотря на высокую цену, потребительская база Apple остается надежной, и компания воспринимается как безопасное убежище в период сомнений относительно возможного пузыря ИИ.