Падение цен на какао: причины высокой стоимости шоколада в 2025 году

После значительного роста в прошлом году цены на какао направляются к рекордному годовому снижению. Однако нет признаков того, что стоимость кондитерских изделий, плиток или шоколадных фигурок вскоре уменьшится.

Фьючерсы на какао в прошлом году почти утроились, что привело к повышению цен на шоколад производителями. Они продолжают перерабатывать зерна, закупленные по максимальным ценам. Кроме того, внесены изменения в рецептуры, которые трудно отменить.

Производители и аналитики прогнозируют, что более дешевое какао начнет влиять на цены в магазинах только во второй половине следующего года, и даже это не гарантировано. Это означает, что семьи, уже испытывающие нагрузку от роста цен на продукты от говядины до кофе, будут вынуждены оценивать доступность шоколада как лакомства.

Цены, с которых сейчас ориентируется шоколадная промышленность, остаются высокими и вызывают трудности. На их преодоление потребуется значительное время.

Какао достигло рекорда почти в 13 000 долларов за тонну в прошлом году из-за болезней и экстремальной погоды, поразивших урожаи в Кот-д'Ивуаре и Гане, поставляющих более половины мирового какао. Однако цены упали благодаря улучшению перспектив урожая, ослаблению спроса и уменьшению опасений по поводу дефицита. В этом году они снизились примерно на 50 процентов, что становится самым крутым годовым спадом с 1960 года.

Рост цен оставил глубокий след в отрасли: от крупных производителей упакованных продуктов до небольших ремесленных шоколатье в Европе и США все боролись за обеспечение какао и баланс затрат с прибылью. Некоторые компании оказались под угрозой выживания.

Снижение розничных цен не ожидается в ближайшее время.

Компания Lambertz, один из старейших кондитеров Германии, имеет запасы какао до середины 2026 года, закупленные по высоким ценам, сообщил владелец Хermann Bühlbecker, работающий в фирме полвека. Взлет цен стал беспрецедентным явлением.

Семейный бизнес Aachener Printen- und Schokoladenfabrik Henry Lambertz GmbH производит печенье и шоколадное пряничное лакомство, популярное на Рождество. Закупка дорогого какао увеличила годовые расходы примерно на 150 миллионов евро, что составляет пятую часть выручки прошлого года.

Как и многие другие, Lambertz передал затраты потребителям, приняв снижение объемов продаж.

Производители пытаются компенсировать упущенную выручку и потери маржи, отметил Скотт Амое, вице-президент по сырьевым товарам калифорнийской компании Guittard Chocolate Co., поставляющей бейкерам и кондитерам. Значительное облегчение цен может наступить только к 2026 году.

Крупнейшие шоколадные производители воздерживаются от объявлений об изменениях, ссылаясь на волатильность рынка какао. Nestle SA, производитель Kit Kat, отметила, что недавние сдвиги цен обнадеживают, но преждевременно говорить о конкретных корректировках. Hershey Co., выпускающая Reese’s Peanut Butter Cups, ожидает начало дефляции глубже в 2026 году, по словам финансового директора Стива Воскуила на отчете в октябре.

У них есть основания для осторожности.

Хотя фьючерсы на какао в ноябре опустились ниже 5000 долларов за тонну, сейчас они колеблются около 6000 долларов в Нью-Йорке, поскольку трейдеры оценивают уменьшившиеся ожидания большого избытка в этом сезоне. Аналитики Rabobank и Citigroup Inc. недавно скорректировали свои прогнозы в сторону снижения.

Поставки из Западной Африки остаются нестабильными, а мелкие фермеры региона хронически недофинансированы, не имея достаточного доступа к удобрениям, устойчивым к болезням саженцам и инструментам для борьбы с изменением климата.

Долгосрочные структурные проблемы не решены. Какао-производство в Западной Африке сталкивается с хроническим дефицитом инвестиций. Шоколад слишком долго был слишком дешевым.

Крупнейший производитель шоколада Barry Callebaut AG развивает подразделение альтернатив какао, исследует инновации для защиты от волатильности и рассматривает выделение подразделения по переработке какао.

По всему миру производители шоколада адаптируются к волатильности, снижая содержание какао в рецептах или уменьшая порции.

В Германии популярные фиолетовые плитки Milka стали на 10 процентов легче, хотя производитель Mondelez International Inc. повысил цены примерно на четверть, по данным Гамбургского центра потребительских консультаций. В Великобритании классические плитки вроде Toffee Crisp от Nestle и Penguins от McVitie’s больше не могут называться шоколадом после замены какао-масла на дешевые растительные масла.

Отмена изменений в рецептах сложна, поэтому они сохранятся надолго.

Пока временные скидки в промоакциях вероятнее, чем снижение цен, считает Эллисон Майерс, вице-президент по продажам и маркетингу компании Lake Champlain Chocolates в Вермонте. Полное возвращение к прежним ценам маловероятно.