Глобальный переизбыток сахара на рынке: прогнозы на продолжение ситуации в предстоящие сезоны

Рынок сахара испытывает давление из-за глобального переизбытка, и значительный урожай в Бразилии, ведущем производителе, предполагает, что эта ситуация продлится.

Фьючерсы на сахар в Нью-Йорке сейчас котируются примерно на половине уровня пика 2023 года, при этом потребление в текущем сезоне отстанет от производства примерно на 1,63 миллиона тонн благодаря азиатским производителям, таким как Индия, Таиланд и Пакистан.

На конференции по сахару в Дубае на этой неделе эксперты и аналитики прогнозируют ещё один избыток в сезоне 2026-2027 годов, хотя и меньший по объёму, что усилит давление на цены. Ключевую роль в этих прогнозах играет улучшенный урожай сахарного тростника в Бразилии, крупнейшем производителе и экспортёре в мире.

Переизбыток этого подсластителя может не проявиться сразу в начале сезона, поскольку высокие цены на этанол, вероятно, побудят к увеличению производства биотоплива в Бразилии. По мере развития сезона и накопления запасов этанола, что приведёт к сближению цен с сахаром, часть тростника будет перенаправлена обратно на производство сахара.

Рынок выглядит довольно пессимистичным, по оценкам аналитиков.

В Индии ожидается наличие достаточных запасов для удовлетворения внутреннего спроса до начала переработки более крупного урожая в октябре. В то же время продолжающийся экспорт из Европы, поддерживаемый остаточными запасами даже на фоне снижения производства в следующем сезоне, внесёт вклад в общий избыток.

Обсуждения на Дубайской конференции можно охарактеризовать как преимущественно пессимистичные по умолчанию, отметили эксперты.

Единственным потенциальным риском для производства может стать развитие феномена Эль-Ниньо, который нарушит урожаи сахарного тростника в Азии в сезоне 2026-2027 годов.

На данный момент прогнозы предполагают наличие избытка, но с учётом неопределённостей, связанных с Эль-Ниньо, который может существенно повлиять на урожай.