«Эксперт РА» раскрыло возможные сценарии «мягкой посадки» и экономического шока в РФ

К весне 2025 года российская экономика вступила в фазу замедления роста, однако угроз для бюджетной стабильности не наблюдается. Такие данные содержатся в аналитическом прогнозе управляющего директора по макроэкономическому анализу рейтингового агентства «Эксперт РА» Антона Табаха. В документе рассматриваются два основных варианта развития событий — управляемое торможение («мягкая посадка») или ситуация с сохранением высоких макроэкономических рисков («шок»).

Базовый сценарий предполагает замедление роста ВВП до 1,5% в 2025 году при снижении инфляции до 6,5–7% к концу года. При этом ключевая ставка может сократиться до 18–19% к декабрю. По оценкам аналитиков, вероятность реализации данного сценария значительно увеличилась за последние месяцы. В 2026 году рост экономики может ускориться до 2,2%.

В качестве альтернативного варианта эксперты выделяют сценарий с усилением инфляционного давления, что может быть связано с глобальной экономической нестабильностью или частичным смягчением санкционного режима. В этом случае рост ВВП окажется близким к нулю, а ключевая ставка сохранится на уровне 21%. По мнению Табаха, замедление экономической активности в ближайшие месяцы затронет большинство отраслей, а инфляция снизится резкими темпами в апреле-мае независимо от развития событий.

Эксперты отмечают, что возможное сокращение цен на российские сырьевые товары из-за торговых ограничений окажет ограниченное влияние на бюджетную систему.