Крупные страховые компании Японии снижают инвестиции в государственные облигации из-за рыночной нестабильности

Повышенная волатильность и низкая ликвидность на рынке государственных облигаций Японии вынуждают крупнейшие страховые компании страны сокращать объемы новых инвестиций. Это создает дополнительное давление на доходность долговых инструментов, несмотря на ожидания роста спроса после нормализации монетарной политики Банка Японии.

Согласно данным инвестиционных планов на фискальный год, начавшийся 1 апреля 2025 года, только четыре средние страховые компании увеличивают вложения в иеновые облигации. Крупнейшие участники рынка, включая Nippon Life Insurance и Meiji Yasuda Life Insurance, ограничиваются реинвестированием средств от погашения бумаг или сокращают портфели. Dai-Ichi Life Insurance сохраняет текущий уровень владения госдолгом.

Эксперты отмечают, что осторожность институциональных инвесторов контрастирует с активностью иностранных фондов, которые нарастили вложения в японские гособлигации до рекордных ¥6,4 трлн в прошлом квартале. При этом доходность 30-летних бумаг, популярных у страховщиков, достигла 2,845% в мае 2025 года против практически нулевых значений до пандемии.

Ключевыми факторами неопределенности остаются перспективы дальнейшего ужесточения политики Банка Японии и последствия новых тарифных мер США. Как отметил Хироюки Номура из Japan Post Insurance, низкая ликвидность затрудняет совершение крупных сделок в условиях резких рыночных колебаний.

Часть страховых компаний, включая Fukoku Mutual Life Insurance, тем не менее наращивают вложения в госдолг, рассматривая его как защитный актив на фоне глобальной нестабильности. По мнению аналитиков, стабилизация иены и снижение инфляционного давления могут усилить привлекательность японских облигаций для иностранных инвесторов.