Японские корпорации сокращают число дочерних компаний на бирже под влиянием акционеров

Крупные японские холдинги активно сокращают количество дочерних предприятий, имеющих листинг на бирже. Эксперты отмечают, что такая структура зачастую приводит к неэффективному использованию капитала и создаёт потенциальные конфликты интересов.

Тенденция связана с растущим давлением со стороны акционеров, требований биржи и угрозой враждебных поглощений. По данным Jefferies Financial Group, в Японии насчитывается 212 случаев «родительско-дочерних» листингов, что меньше 285 в 2020 году, но значительно превышает показатели Европы и США.

8 мая Nippon Telegraph & Telephone Corp. объявила о планах выкупа акций своего подразделения NTT Data Group Corp. Ранее компания уже провела аналогичную операцию с мобильным оператором NTT Docomo Inc. в 2020 году. Ярким примером реструктуризации стал концерн Hitachi Ltd., сокративший число дочерних компаний до нуля к 2022 году, что способствовало росту акций более чем в три раза.

Токийская фондовая биржа усиливает внимание к корпоративному управлению, призывая компании обосновывать преимущества сложных структур. Аналитики Okasan Securities отмечают, что временные рамки для реформ сократились с 10 до 5 лет. При этом некоторые инвесторы выражают скептицизм, указывая на непредсказуемость сроков реорганизации и возможные риски для миноритарных акционеров.

Ожидается, что с июля 2025 года могут быть ужесточены правила выкупа акций, что стимулирует компании ускорить процесс оптимизации структуры. Эксперты CLSA прогнозируют рост числа сделок по консолидации активов в ближайшие месяцы.