Срок принятия решения New World Development по выкупу облигаций приближается

Компания New World Development Co. из Гонконга находится перед важным решением, связанным с выкупом бессрочной облигации на сумму $345 млн. Если операция не будет проведена до 16 июня 2025 года, процентная ставка по инструменту увеличится с 6,15% до более чем 10%, согласно аналитическим расчетам. Для реализации опциона на погашение по текущим условиям необходимо уведомить инвесторов не менее чем за 30 дней, что сокращает временное окно для маневра.

Отсрочка выкупа позволит компании временно сохранить ликвидность, однако усилит долговую нагрузку. New World, контролируемая семьей гонконгского бизнесмена Генри Ченга, продолжает переговоры с банками с января 2025 года на фоне опасений относительно финансовой устойчивости. Ситуация усугубляется продолжающимся спадом на рынке недвижимости Гонконга.

Даже после истечения срока компания сохранит возможность погашения облигации, которая в настоящее время торгуется на уровне 68% от номинала. В июне 2026 года ожидается аналогичный пересмотр условий по другому выпуску перпетуальных бумаг на $999 млн. Кроме того, в следующем месяце New World предстоит выполнить купонные выплаты по четырем облигациям.

Инвесторы также внимательно следят за тремя кредитными сделками компании на общую сумму HK$103,1 млрд ($13,3 млрд). Для привлечения финансирования New World предложила улучшенные условия по двум займам, используя в качестве залога комплекс Victoria Dockside — ключевой актив, уже участвующий в других обязательствах.