Финансовый стресс в Аргентине: неплатежи по кредитам достигли пика за пять лет на фоне бюджетной консолидации

Реализация программы бюджетной консолидации президента Аргентины Хавьера Майли стабилизировала макроэкономические показатели, однако усилила нагрузку на население и бизнес. Согласно данным Центрального банка страны, доля просроченных платежей по кредитным картам в марте 2025 года достигла 2.8%, что стало максимумом за последние три года. По персональным займам показатель дефолтов вырос до 4.1% — рекорд за девять месяцев.

Объем безнадежных долгов в финансовой системе приблизился к пятилетнему максимуму в пересчете на общие активы. Ситуация осложняется ростом корпоративных дефолтов, что указывает на риски для производственного сектора, розничной торговли и строительной отрасли. Экспортеры столкнулись с сокращением потребительского спроса и маржинальности.

В апреле количество неплатежей по чекам превысило 64 тыс. случаев при уровне отказа 1.3%, что сопоставимо с максимумами пятилетней давности. Для сравнения: в США аналогичный показатель в 2024 году составил 0.8%.

На фоне отмены валютных ограничений инвесторы переориентируются на долларизацию портфелей, снижая спрос на корпоративные облигации в песо. В мае 2025 года ряд компаний, включая Albanesi SA и Celulosa Argentina SA, объявили о трудностях с обслуживанием долга. Производитель цитрусовых San Miguel AGICI аннулировал выпуск облигаций, а Petrolera Aconcagua Energía SA столкнулась с низким спросом на размещение $250 млн.

Эксперты отмечают, что предстоящие промежуточные выборы в октябре станут индикатором поддержки курса правительства. «Администрация стоит перед выбором: стабилизация или стимулирование экономики», — подчеркивают аналитики, связывая дальнейшие шаги с динамикой инфляции и реальных доходов населения.