Перспективы смягчения регуляторных требований к капиталу американских банков

Администрация президента США Дональда Трампа продолжает реализацию программы по снижению регуляторной нагрузки на финансовый сектор. Одним из ключевых направлений стала возможная корректировка коэффициента дополнительного левериджа (SLR), введённого после кризиса 2008 года для ограничения чрезмерных рисков.

Действующие правила требуют от крупных банков поддерживать капитал первого уровня на уровне не менее 5% от совокупных активов. Особенность SLR заключается в едином подходе к оценке различных активов — казначейские облигации учитываются наравне с корпоративными долгами. По мнению представителей сектора, это ограничивает возможности участия банков в торговле гособлигациями, объём которых превысил $29 трлн.

Глава ФРС Джером Пауэлл в феврале 2025 года подтвердил необходимость пересмотра нормативов для усиления роли банков как посредников на рынке госдолга. В мае текущего года министр финансов Скотт Бессент заявил о близости согласования изменений, которые могут быть объявлены летом.

Эксперты отмечают, что текущие правила сыграли роль в кризисе весны 2023 года, когда несколько банков столкнулись с проблемами из-за обесценения портфелей казначейских бумаг. С сентября 2024 года наблюдаются признаки напряжённости на рынке репо, где объёмы операций достигли $6 трлн.

Среди возможных вариантов реформы рассматривается исключение казначейских облигаций и депозитов в ФРС из расчёта SLR. Аналитики JPMorgan Chase & Co. предлагают частичные исключения для временно хранимых активов. Регуляторы, включая FDIC и OCC, пока не представили конкретных предложений.