Рост мировых облигаций: реакция рынка на замедление инфляции в Европе и ожидание данных по США

Рынок облигаций продемонстрировал рост на фоне выхода данных по инфляции в Европе, которые оказались ниже прогнозов, а также в преддверии публикации ключевого индикатора инфляции в США. Доходности 10-летних казначейских облигаций США снизились на три базисных пункта до 4,33%, отступив от максимума за месяц. Аналогичные показатели для Германии, Великобритании и Японии сократились примерно на пять пунктов.

Инвесторы также оценивают риски перед объявлением США взаимных пошлин, запланированным на 2 апреля. Аналитики опасаются, что такие меры могут спровоцировать рост цен и замедление глобальной экономики. Кривая доходности США продолжает увеличивать крутизну: разрыв между пятилетними и 30-летними облигациями достиг максимума с 2022 года.

Ожидается, что базовый индекс потребительских расходов (PCE) в США в феврале вырастет на 0,3%, сохранив темп предыдущего месяца. Как отмечают эксперты, текущая рыночная конъюнктура повышает вероятность позитивной реакции на возможное замедление инфляции.

В Европе данные по инфляции во Франции и Испании оказались ниже прогнозов, усиливая ожидания смягчения политики ЕЦБ. Рынки прогнозируют два снижения ставки на 0,25 п.п. с 40%-ной вероятностью третьего сокращения до конца года. Для Банка Англии инвесторы ожидают полупроцентного снижения ставок в 2025 году.