Какие прогнозы трейдеров провалились в первой половине 2025 года: анализ рыночных тенденций

Спустя шесть месяцев после публикации прогнозов на 2025 год геополитическая нестабильность и регуляторные решения администрации США кардинально изменили рыночный ландшафт. Ожидания доминирования американских активов и экономики не оправдались, что привело к переоценке стратегий инвесторами по всему миру.

Как и предполагалось, сохранилась волатильность на рынке гособлигаций, укрепились позиции японской иены, а развивающиеся рынки начали демонстрировать рост. Однако масштабное ослабление доллара и резкие колебания индекса S&P 500 стали неожиданностью для большинства аналитиков. Европейские акции, ранее считавшиеся малоперспективными, превратились в ключевой элемент инвестиционных портфелей.

Эксперты Goldman Sachs Asset Management отмечают серьёзную трансформацию рыночных трендов за последние месяцы. Решения, связанные с фискальной политикой и торговыми пошлинами, оказали комплексное влияние на глобальную экономику. Индекс доллара Bloomberg продемонстрировал худший старт года с 2005-го, что спровоцировало дискуссии о снижении роли американской валюты. Аналитики JPMorgan Chase & Co. прогнозируют дальнейшее снижение индекса на 2% до конца года.

Технологический сектор США пережил значительную коррекцию: капитализация Nasdaq 100 сократилась на $7 трлн между февральским пиком и апрельским минимумом. Однако смягчение торговых ограничений в апреле способствовало восстановлению S&P 500 до рекордных значений. Европейские индексы, включая Stoxx 600, опередили американские рынки на 16 процентных пунктов в долларовом выражении, что связано с увеличением оборонных расходов Германии.

Рынок облигаций подтвердил прогнозы о расхождении доходности краткосрочных и долгосрочных бумаг. Повышенный спрос на защитные активы укрепил позиции японской иены, курс которой вырос на 9% к доллару. Китайский юань, вопреки ожиданиям ослабления, укрепился до 7,1565 за доллар — максимума за семь месяцев.

Развивающиеся рынки добавили $1,8 трлн к капитализации, достигнув $29 трлн. Рост искусственного интеллекта в Азии и укрепление местных валют способствуют перетоку капиталов. Однако политические риски в Турции и ситуация с украинскими облигациями напоминают о важности диверсификации портфелей.