Крупные опционные позиции усиливают рыночную волатильность индекса S&P 500

Истечение срока действия значительных опционных позиций усиливает резкие колебания на фондовых рынках в начале недели. Фонд JPMorgan Chase Hedged Equity, который использует стратегию продажи колл-опционов и покупки пут-спредов для защиты инвесторов от крупных потерь, осуществил роллинг своих контрактов по завершении квартала.

Обычно подобные сделки проходят незаметно, однако текущая коррекция рынка привела к снижению индекса S&P 500 ниже уровня 5,565 пунктов, где активируется защитный механизм. Это спровоцировало дополнительную волатильность, связанную с хеджированием позиций дилерами.

Аналитики ожидают повышенной нестабильности в течение дня, учитывая как переоформление июньских контрактов, так и активность маркет-мейкеров. Индекс S&P 500 к середине торгового дня снизился на 0,7% до отметки 5,542 пункта, после более значительного падения в начале сессии.

Согласно экспертной оценке, сохранение позиции ниже ключевого уровня может привести к усилению давления на рынок из-за необходимости дополнительного хеджирования со стороны дилеров. Это создаёт условия для усиления нисходящего тренда в случае дальнейшего снижения котировок.