Дислокация котировок TSMC рекордно расширилась за последние 16 лет на фоне роста спроса на AI-технологии

Разрыв между котировками американских депозитарных расписок (ADR) Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. и акциями компании на Тайваньской бирже достиг максимального уровня за последние 16 лет. Средняя премия ADR в июле составила 24% по сравнению с 17% в апреле, согласно аналитическим данным. Исторический спред превысил показатели апреля 2009 года.

Эксперты связывают ситуацию с повышенным вниманием инвесторов к роли TSMC в цепочке поставок для искусственного интеллекта. Спрос на ADR со стороны участников американского рынка растёт, в то время как объём выпуска ценных бумаг остаётся ограниченным. При этом тайваньские акции требуют специального регуляторного одобрения для конвертации в американские эквиваленты.

С 2022 года, после запуска ChatGPT, котировки ADR выросли более чем на 190%, тогда как местные акции — менее чем на 140%. Доля иностранных инвесторов в тайваньских акциях TSMC приблизилась к 74%, оставаясь ниже исторического максимума в 80%, зафиксированного в 2017 году.

Аналитики отмечают, что расширение спреда может свидетельствовать о переоценённости технологического сектора на американском рынке. Некоторые участники рынка расценивают это как сигнал к осторожности в условиях текущих рыночных тенденций.