Китайские государственные застройщики демонстрируют рост акций благодаря активным покупкам земельных участков

Китайские девелоперские компании с государственным участием демонстрируют уверенный рост котировок на фоне консолидации рынка и увеличения инвестиций в земельные активы в ключевых городах. С конца сентября 2024 года, когда были объявлены новые меры поддержки сектора, акции Greentown China Holdings Ltd. выросли на 71%, China Jinmao Holdings Group — на 77%, а C&D International Investment — на 40%.

Государственные застройщики, избежавшие кризиса ликвидности, поразившего частные компании, активно приобретают землю в мегаполисах первого и второго уровня. Это стратегическое решение связано с ожиданиями восстановления рынка недвижимости. Власти смягчили регуляторные требования, включая ограничения на размер прибыли при продаже жилья, что стимулирует инвестиции.

В феврале 2024 года Jinmao совместно с сингапурским партнёром приобрела участок в Шанхае за 9 млрд юаней после 184 раундов торгов. Компания продолжает наращивать земельный банк в крупных городах, что, по оценкам аналитиков Morgan Stanley, может привести к росту продаж на 12% в 2025 году.

Greentown, третий по величине застройщик страны,редоточил 79% своих активов в городах высшего уровня. В Ханчжоу, где расположена штаб-квартира компании, средняя премия за землю в 2024 году составила 22%. Прогнозируется, что чистая прибыль компании в 2025 году может вырасти на 97%.

Активность наблюдается и в городах второго эшелона. C&D установила рекордную цену на участок в Чэнду, где вторичный рынок жилья демонстрирует пятимесячный рост цен. Эксперты UBS отмечают, что восстановление рынка в мегаполисах может стабилизировать общенациональные цены на жильё к началу 2026 года.