Экономисты исключают возврат к отрицательным ставкам Швейцарского национального банка

Подавляющее большинство аналитиков больше не ожидают снижения процентных ставок Швейцарским национальным банком (SNB) ниже нулевой отметки. Согласно последним исследованиям, только два прогноза — от Barclays и Bloomberg Economics — предполагают возможное снижение на 0,25% до -0,25% на заседании 11 декабря. При этом Capital Economics прогнозирует подобный шаг лишь в июне следующего года.

Эксперты Goldman Sachs и Pantheon Macroeconomics присоединились к мнению большинства из 15 аналитиков, ожидающих сохранения ставки на текущем уровне. Ранее, после снижения ключевой ставки до 0% в июне, семь организаций прогнозировали дальнейшее её снижение, однако к сентябрю их число сократилось до пяти.

Президент SNB Мартин Шлегль подчеркнул, что возврат к отрицательным ставкам, действовавшим в 2015-2022 годах, маловероятен из-за их негативного влияния на финансовую систему. «Порог для введения отрицательных ставок значительно выше стандартного снижения», — отметил он в комментарии после сентябрьского заседания.

Аналитики считают, что риски для экономики Швейцарии связаны с укреплением национальной валюты и последствиями торговых пошлин. Жан Дальбар из Bloomberg Economics отметил, что SNB может рассмотреть снижение ставок в декабре при сохранении сильного давления на франк.