Швейцарский национальный банк прогнозирует рост инфляции при текущих монетарных условиях

На заседании 25 сентября руководство Швейцарского национального банка (SNB) приняло решение сохранить ключевую ставку на нулевом уровне, посчитав текущие меры денежно-кредитного регулирования достаточными для стимулирования инфляции в ближайшие кварталы. Согласно опубликованному 24 октября обзору дискуссий, регулятор расценивает свою политику как экспансионистскую на фоне слабого роста цен и внешнеэкономических рисков.

Эксперты SNB отметили, что полный эффект от смягчения денежно-кредитной политики в предыдущие периоды проявится с временным лагом. По оценкам руководства банка, текущие меры способствуют постепенному увеличению инфляционного давления, несмотря на сохранение неопределённости в экономических прогнозах.

Решение о приостановке цикла смягчения было принято после анализа последствий введения повышенных тарифов на швейцарский экспорт со стороны США. Официальные лица выразили уверенность в управляемости ситуации, однако правительство Швейцарии уже скорректировало прогноз роста ВВП на 2025 год в сторону снижения с 1.2% до 0.9%.

Несмотря на укрепление швейцарского франка, снижающее стоимость импорта, в SNB исключают риски дефляции. По данным на сентябрь, годовая инфляция составила 0.2%, оставаясь в нижней части целевого диапазона регулятора. Ожидается её умеренный рост в ближайшие месяцы.

Публикация обзора дискуссий стала новым шагом в повышении прозрачности политики SNB. Документ будет выходить ежеквартально через четыре недели после каждого заседания, предоставляя участникам рынка дополнительные ориентиры для анализа монетарной стратегии.