Факторы, влияющие на сокращение присутствия компаний на Лондонской фондовой бирже

Лондонская фондовая биржа переживает период снижения активности. За последние годы ряд компаний предпочли провести первичные размещения в других юрисдикциях, перенести листинг в США или согласиться на поглощение частными инвесторами. С января по сентябрь 2025 года объем привлеченного капитала через IPO в Лондоне составил $248 млн, что на 69% меньше показателя предыдущего года.

Эксперты отмечают многолетние структурные проблемы, включая снижение производительности экономики Великобритании и изменения в регулировании. За последнее десятилетие более $100 млрд капитализации компаний перешли с лондонской площадки на американские биржи. Среди примеров — производитель полупроводников Arm Holdings и фармацевтическая компания AstraZeneca, оптимизировавшая свой листинг в Нью-Йорке.

Конкуренция усиливается не только со стороны США, но и европейских площадок. Амстердам и Стокгольм привлекли крупные IPO, включая размещение Verisure Plc с оценкой свыше €3 млрд. При этом в Лондоне ожидают активизации в 2026 году — software-гигант Visma рассматривает возможность проведения крупнейшего за годы размещения.

Аналитики указывают на разрыв в оценках: компании FTSE 100 торгуются с мультипликатором 13 против 22 у S&P 500. Это стимулирует менеджмент рассматривать перенос листинга для повышения капитализации. Дополнительными факторами стали рост частного капитала и изменения в стратегиях пенсионных фондов, сокративших долю акций в портфелях.

Регуляторы Великобритании предпринимают меры для улучшения ситуации. В 2024 году были упрощены правила листинга, а правительство рассматривает отмену гербового сбора для новых эмитентов. Однако эти шаги пока не смогли переломить многолетний тренд оттока капитала и компаний.