Оценка последствий торговых пошлин для экономики еврозоны в условиях решения ЕЦБ о процентных ставках

На этой неделе станут доступны ключевые данные о состоянии экономики еврозоны, что позволит оценить последствия введения США пошлин для роста и инфляции. Основное внимание будет сосредоточено на предварительной оценке ВВП за третий квартал 2025 года, публикация которой состоится в четверг. Одновременно Европейский центральный банк объявит итоги своего двухдневного заседания по вопросам денежно-кредитной политики.

Эксперты прогнозируют, что рост экономики региона сохранится на минимальном уровне 0,1%, аналогичном показателю второго квартала. Дополнительную информацию предоставят отчеты крупнейших экономик еврозоны. В пятницу также ожидается публикация данных по инфляции за октябрь, где ожидается снижение до 2,1% с 2,2% в предыдущем месяце. ЕЦБ дополнительно представит обзор банковского кредитования, отражающий эффективность передачи монетарной политики в реальный сектор.

Экономические показатели следуют за волатильным первым полугодием 2025 года, когда активность компаний первоначально росла в преддверии введения американских пошлин в апреле. Однако последующая коррекция особенно затронула Германию, где выпуск во втором квартале сократился на 0,3%.

Большинство аналитиков ожидают, что ЕЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 2% на заседании во Флоренции. Согласно опросу Bloomberg, текущие уровни могут оставаться неизменными в течение следующих двух лет. Оптимизм частично поддерживается улучшением деловой активности в октябре, достигшей максимума с мая 2024 года, хотя восстановление остается неравномерным между странами.