Как структурированные продукты меняют возможности розничных инвесторов на рынке деривативов

Рост популярности торговли структурированными и биржевыми продуктами среди частных инвесторов открывает доступ к сложным стратегиям для мелких участников рынка, одновременно создавая возможности для хедж-фондов и институциональных трейдеров. По данным участников форума Bloomberg Intelligence Volatility Forum, объём розничных заказов через 13 брокерских платформ вырос на 18.5%, достигнув 32 млн операций в день по состоянию на 30 июня 2025 года.

Специалисты отмечают, что массовое вовлечение частных инвесторов кардинально изменило рынок опционов. Растущая ликвидность позволяет крупным игрокам эффективно управлять позициями, в том числе напрямую взаимодействуя с розничным потоком. Особый интерес вызывают стратегии с опционами нулевого срока действия (0DTE), на которые приходится 50-60% объёма операций на индексе S&P 500.

Рост популярности ETF с опционными стратегиями, включая продажу покрытых коллов, оказывает влияние на волатильность рынка. По мнению аналитиков, активное хеджирование через биржевые фонды может частично объяснять низкий уровень волатильности индексов с апреля текущего года. Однако некоторые стратегии, такие как коллары с путами или буферные ETF, подвергаются критике за ограниченную защиту от кризисных сценариев.

Эксперты обращают внимание, что часть продуктов, позиционируемых как «защищённые», на практике не обеспечивают полной страховки от рыночных шоков. По замечанию управляющих активами, классический портфель 60/40 (акции/облигации) исторически демонстрирует более стабильную доходность по сравнению с рядом популярных опционных стратегий.