Эксперты JPMorgan ожидают действий ФРС по снижению напряженности на финансовых рынках

Аналитики JPMorgan Chase & Co. прогнозируют, что Федеральная резервная система предпримет дополнительные меры для смягчения давления на рынки финансирования. Эти меры могут быть реализованы даже после завершения сокращения баланса ФРС, которое, по мнению большинства экспертов, завершится в ближайшее время. Общий размер портфеля Центробанка США в настоящее время оценивается в $6.6 трлн.

Согласно отчету стратегов JPMorgan, включая Джея Барри и Терезу Хо, волатильность на рынках краткосрочного финансирования будет сохраняться в периоды крупных платежей и ключевых дат расчетов. Они указывают на возможное повторение подхода 2019 года, когда ФРС ввела временные операции на открытом рынке для стабилизации ситуации. Тогда объем вливаний в финансовую систему составил около $500 млрд.

Эксперты предполагают, что ФРС может снизить ставку по Стандартному соглашению репо (SRF) на 5 базисных пунктов. Это позволит уменьшить давление на ключевые индикаторы, такие как Secured Overnight Financing Rate, и повысит эффективность использования механизмов ликвидности. С июня 2022 года объем резервов в системе сократился более чем на $2 трлн, что усилило нагрузку на участников рынка.

После завершения текущего цикла количественного ужесточения ожидается, что ФРС начнет постепенно увеличивать объем резервов через покупку краткосрочных казначейских облигаций. По оценкам JPMorgan, с начала 2026 года ежемесячный объем таких операций может составить около $8 млрд. По словам аналитиков, это поможет восстановить буферы ликвидности и снизить волатильность на межбанковском рынке.