Трейдеры устанавливают рекордные ставки на динамику спреда фьючерсов ФРС

Участники рынка активно наращивают объёмы сделок с фьючерсными контрактами, связанными с разницей между ключевыми ставками overnight, ожидая возможных действий Федеральной резервной системы для стабилизации денежно-кредитного рынка. По данным CME Group, объёмы торгов спредами между ставками SOFR и федеральных фондов достигли исторического максимума в середине недели.

Ставка SOFR, рассчитываемая на основе операций репо с казначейскими облигациями, фиксировалась на уровне 4,27% по состоянию на 29 октября 2025 года. Эффективная ставка по федеральным фондам составила 4,12%, сохраняя спред в 15 базисных пунктов. Рост активности связан с ожиданиями корректировок монетарной политики после решения ФРС приостановить сокращение баланса.

Эксперты отмечают растущие риски волатильности на рынке репо, который служит важным элементом финансовой инфраструктуры. Несмотря на отсутствие немедленных мер со стороны регулятора после последнего заявления Джерома Пауэлла, участники рынка продолжили активные операции с ноябрьскими контрактами. Объёмы торгов по спреду в этом периоде превысили 200 тыс. контрактов, временно снизив инверсию до 11,5 пунктов.

Аналитики прогнозируют сохранение давления на ликвидность в ноябре из-за продолжающегося сокращения банковских резервов и увеличения объёмов размещения казначейских бумаг.