Реакция рынка на аукцион гособлигаций Японии на фоне осторожной политики Банка

Рынок гособлигаций Японии готовится к аукциону двухлетних бумаг, который состоится в пятницу. Инвесторы ожидают стабилизации после решения Банка Японии сохранить текущие процентные ставки. Накануне новый глава правительства Санэ Такаити, известный как сторонник мягкой монетарной политики, и глава ЦБ Кадзуо Уэда воздержались от явных сигналов о скором повышении ставок, отметив контроль над инфляцией.

Доходность двухлетних облигаций достигла максимума с 2008 года в четверг, однако снизилась к концу сессии после заявлений регулятора. По мнению аналитиков, текущие уровни доходности уже учитывают вероятность одного повышения ставок в текущем финансовом году, возможно, в декабре или январе.

Ключевым индикатором спроса станет коэффициент bid-to-cover, результаты которого будут объявлены в 12:35 по токийскому времени. В прошлом месяце этот показатель снизился до 2.81 из-за опасений ужесточения политики. Сейчас рынок деривативов оценивает вероятность повышения ставок до декабря менее чем в 50%, тогда как в начале месяца она достигала 80%.

Ослабление йены до минимального уровня с февраля 2023 года усиливает дискуссии о необходимости действий ЦБ для стабилизации валюты. Однако, как отметил министр финансов США Скотт Бессент, японскому правительству важно обеспечить ЦБ свободу действий для управления инфляционными ожиданиями.