Фондовый рынок Филиппин: причины стагнации и возможные решения

Стратегия долгосрочных инвестиций с расчётом на сложный процент, которая десятилетиями считалась надёжным инструментом, не оправдала ожиданий на Филиппинах. Примером стал опыт Карла Эдисона Балагтаса, юриста из Манилы, который с 2016 года ежемесячно инвестировал половину зарплаты в местные акции. Спустя десять лет его вложения не только не принесли прибыли, но и оказались одними из наименее успешных в регионе.

Фондовый индекс PSEi за последнее десятилетие снизился на 17%, став худшим среди глобальных индикаторов по данным Bloomberg. Для сравнения: азиатско-тихоокеанский индекс вырос на 70%, а индонезийский Jakarta Composite — на 83%. В 2025 году PSEi продолжил падение, потеряв 9%, что связывают с ограниченным разнообразием секторов, низкой ликвидностью и отсутствием новых листингов.

Ситуация может измениться с предстоящим IPO компании Maynilad Water Services, которое станет крупнейшим с 2021 года. Успех размещения способен привлечь внимание к рынку, который страдает от концентрации в финансовом и промышленном секторах — на них приходится более двух третей индекса MSCI Philippines.

Регуляторы предпринимают шаги для улучшения ситуации: упрощают листинг, стимулируют выход государственных компаний на биржу и работают над привлечением иностранных инвесторов. Однако, как отмечает глава Philippine Stock Exchange Рамон Монсон, ключевая проблема — отсутствие доверия со стороны участников рынка.

Несмотря на рост прибылей многих компаний, включая Semirara Mining & Power Corp и DMCI Holdings, их акции демонстрируют отрицательную динамику. Это заставляет как частных инвесторов, так и корпорации пересматривать стратегии, откладывая планы по выходу на биржу до улучшения конъюнктуры.