Чешский центробанк оставит ключевую ставку без изменений на фоне снижения в Польше: ключевые аспекты решений

Чешские регуляторы монетарной политики планируют сохранить ключевую ставку на неизменном уровне на протяжении четвертой последовательной сессии, что подчеркивает расхождение с подходом соседней Польши.

Национальный банк Чехии оставит базовую ставку на отметке 3,5% в четверг, как прогнозируют все 23 эксперта, опрошенных в обзоре. Банк снизил ключевую ставку вдвое в период с декабря 2023 года по май текущего года.

Решение в Праге, назначенное на 14:30, последует за пятым снижением ставки в Польше, состоявшимся в среду. Хотя экспортно-ориентированные отрасли Чехии сталкиваются с рисками снижения спроса со стороны основного немецкого рынка, члены центрального банка акцентируют внимание на сохраняющихся внутренних ценовых давлениях, препятствующих дальнейшим послаблениям.

Рост потребительских цен в прошлом месяце неожиданно ускорился, в основном за счет затрат на продукты питания, свидетельствуют предварительные данные, опубликованные в среду. Хотя общая инфляция остается в пределах официального допустимого диапазона, показатель инфляции в сфере услуг сохраняется на повышенном уровне в 4,6%.

Представители центрального банка выражают озабоченность быстрым ростом заработных плат и цен на жилье. Бюджетный дефицит рассматривается как дополнительный фактор риска, а его перспективы осложнены неопределенностью после победы партии ANO на выборах прошлого месяца, которая пока не представила конкретные фискальные планы. Партия выступала за увеличение расходов на пенсии и инвестиции.

На прошлой неделе член правления Якуб Сейдлер отметил, что регуляторы могут воздержаться от корректировок ставок на длительный срок, поскольку текущий уровень и укрепление кроны формируют умеренно restrictive условия монетарной политики, необходимые для завершения процесса дезинфляции.

Последние данные по инфляции не выявили сдвигов в общих ценовых тенденциях, и центральный банк, вероятно, сохранит жесткую позицию в четверг, считает Йири Поланский, экономист подразделения Erste Group Bank AG в Праге.

Это может быть усилено результатами парламентских выборов, которые способны привести к активизации фискальной экспансии в последующие годы, добавил он.