Krispy Kreme достигает положительного cash flow по мере реализации плана трансформации бизнеса

Компания Krispy Kreme Inc. впервые за три квартала зафиксировала положительный операционный денежный поток в третьем квартале — самый высокий показатель с конца 2022 года. Это произошло благодаря прогрессу в реализации плана трансформации после завершения партнерства с McDonald’s в США в июне.

В заявлении компании указано, что операционный денежный поток составил 42,3 миллиона долларов, а свободный денежный поток — 15,5 миллиона долларов. Корректируемая выручка до вычета процентов, налогов, износа и амортизации выросла до 40,6 миллиона долларов, что примерно вдвое превышает показатель предыдущего квартала, несмотря на сохраняющиеся затраты от завершенной сделки с McDonald’s.

Компания ожидает дальнейшего роста корректируемой EBITDA в четвертом квартале, а также еще одного квартала с положительным свободным денежным потоком. На GAAP-основе компания остается убыточной.

Krispy Kreme продвигается к прибыльности на рынке США и снижает долговую нагрузку. За отчетный период компания закрыла около 1400 нерентабельных точек продаж и открыла примерно 1000 новых прибыльных точек в розничных сетях, таких как Walmart и Costco, где продажи значительно превышают средний уровень.

В предыдущем квартале компания объявила о планах закрыть около 1500 нерентабельных локаций к концу года и заменить их примерно 1100 прибыльными точками.

В рамках мер по сокращению затрат Krispy Kreme передала на аутсорсинг более половины своей логистической сети и уменьшила накладные расходы. Компания также продвигает усилия по рефранчайзингу в отдельных международных рынках и планирует реструктуризировать совместное предприятие на западе США, которое составляет около 15% внутренней выручки, в бизнес с меньшей долей участия к 2026 году.

Долговая нагрузка компании остается значительной, но постепенно улучшается. Коэффициент чистой задолженности на конец третьего квартала составил 7,3 раза, что ниже 7,5 раза в предыдущем квартале, но выше 4,5 раза годом ранее. В прошлом квартале компания увеличила объем первого залога на 825 миллионов долларов с погашением в 2028 году. В третьем квартале общая ликвидность составила 215 миллионов долларов, включая 31 миллион долларов наличными.

Компания намерена использовать выручки от рефранчайзинга и реструктуризации совместного предприятия для погашения долга и не планирует в ближайшее время рефинансировать существующий кредит. Нет беспокойства по поводу ликвидности, акцент делается на соответствие баланса стратегии компании на будущее.