Экономические последствия обострения ситуации на Ближнем Востоке усиливают давление на мировые рынки и цепочки поставок

Экономические последствия конфликта на Ближнем Востоке выходят за пределы региона.

Порты Персидского залива стали объектами военных действий. Ключевой Ормузский пролив фактически закрыт, что привело к резкому росту цен на топливо и фрахтовые ставки. Судна не могут добраться до контейнерного хаба, который обрабатывает больший объем грузов, чем Роттердам, между четырьмя континентами. Воздушные грузовые перевозки были приостановлены на неделю, и потребуется время для устранения накопившихся задержек, поскольку местные авиаперевозчики планируют вскоре возобновить полеты.

Конфликт между альянсом США и Израиля с Ираном набирает обороты, входя во вторую неделю, что создает нагрузку на глобальные цепочки поставок и вызывает вопросы о росте цен, не наблюдавшемся со времен пандемии.

Для компаний, имеющих связи с регионом, возникают риски дефицита ключевых компонентов, увеличения затрат и сокращения маржи прибыли. Если это скажется на розничных сетях, потребители могут столкнуться с дополнительным давлением в период, когда многие уже испытывают трудности с повседневными расходами.

На финансовых рынках акции, облигации и активы-убежища, такие как доллар США, отражают опасения по поводу инфляции, а также угрозы для домохозяйств и бизнеса. Эти риски особенно остры для стран, все еще справляющихся с последствиями бюджетных дефицитов эпохи Covid, проблем на рынке труда и слабого экономического роста.

Мировая экономика демонстрировала удивительную устойчивость перед лицом последовательных потрясений, отметила управляющий директор Международного валютного фонда Кристалина Георгиева в беседе с Bloomberg Television в пятницу в Бангкоке. Однако эта устойчивость подвергается новому испытанию, и многие страны вступают в период большей неопределенности с истощенными резервами.

Она подчеркнула, что центральные банки должны проявлять повышенное внимание, а фискальные органы обязаны осторожно применять стимулы с учетом существующих долговых нагрузок во многих странах. Каждое новое потрясение усугубляет положение мира, делая его более уязвимым.

Помимо традиционной инфраструктуры торговли товарами, удары наносятся и основам цифровой экономики: дата-центрам. Атаки дронов повредили три объекта, управляемые Amazon.com Inc. в Объединенных Арабских Эмиратах и Бахрейне.

На данный момент многие экономисты оценивают общее влияние на глобальный ВВП как умеренное и неравномерное, но эта оценка изменится, если конфликт затянется. К неопределенности в мировой торговле добавляется отсутствие четкого плана тарифной политики Вашингтона.

В США губернатор Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер отметил, что потребители, вероятно, столкнутся с ростом цен на бензин. Это заявление прозвучало перед отчетом Министерства труда в пятницу, который показал неожиданное сокращение рабочих мест в феврале и рост уровня безработицы, указывая на хрупкость рынка труда.

По анализу Bloomberg Economics, основные глобальные экономические риски исходят от энергетических рынков, поскольку около пятой части мировых поставок нефти и сжиженного природного газа проходит через Ормузский пролив. Азиатские страны, такие как Китай, Индия, Корея и Япония, являются крупнейшими покупателями нефти из Персидского залива.

По регионам последствия будут неоднородными. Главный экономист Capital Economics Нил Ширинг указал, что Азия, еврозона и Великобритания подвержены большим рискам, чем США. Oxford Economics в пятницу снизила прогноз роста экономики Великобритании на 2026 год, отметив, что конфликт с Ираном повысит инфляцию и счета за энергию для домохозяйств.

Представители Европейского центрального банка заявили о бдительности на случай всплеска инфляции, а руководители компаний с операциями в регионе пока не паникуют.

Мир действительно испытывает значительный стресс, признал Стефан Хартнунг, генеральный директор Robert Bosch GmbH, крупнейшего производителя автозапчастей в мире.

Однако трудности могут оказаться кратковременными, и многие компании усилили устойчивость после пандемии. В условиях снижения транспортных мощностей требуется подход, подобный тому, что применялся во времена Covid, отметил Хартнунг в интервью, минимизируя вероятность широкого дефицита в отрасли. В долгосрочной перспективе ожидается стабилизация.

Администрация Дональда Трампа стремится смягчить кризис с поставками энергии, который способствовал достижению рекордных цен на розничный бензин в США за время его президентства. В четверг было разрешено временное увеличение закупок индийской стороной российской нефти, что отражает обеспокоенность энергетическими последствиями.

Однако заботы мировой экономики выходят за рамки нефти, природного газа, авиатоплива и бензина.

Bloomberg Economics оценивает, что около 7% глобальных экспортов удобрений, почти 6% драгоценных металлов, 5,3% алюминия и алюминиевых изделий, а также 4,4% цемента и других неметаллических минералов отгружались из портов Персидского залива и подвержены риску сбоев.

Это значимое событие, не только для Ближнего Востока, но и для цепочек поставок и всего мира, заявил Ян Риндбо, генеральный директор датской судоходной компании D/S Norden A/S, одного из крупнейших перевозчиков сырья.

Судно, зафрахтованное Norden, которое только что разгрузило зерно в Саудовской Аравии, собиралось покинуть залив в прошлую субботу, когда поступил иранский приказ экипажам развернуться.

Чем дольше продолжается конфликт, тем больше поводов для беспокойства о его влиянии на мир, отметил Риндбо в интервью. Люди становятся более осторожными, возможно, сокращая закупки сырья, ожидая развития событий.

Перевозки через регион скоро потребуют повышенной премии. Немецкий производитель шин Continental AG в среду подчеркнул риски, предупредив, что конфликт может повлиять на продажи и прибыль за счет роста затрат и сбоев в операциях.

Мы находимся в самом начале этой ситуации, сказал генеральный директор Кристиан Кётц. Но война уже внесла больше неопределенности.

В краткосрочной перспективе тарифы на воздушные грузы могут удвоиться или утроиться на рейсах через ближневосточные хабы, прогнозирует Найл ван де Вouw, главный офицер по авиагрузам Xeneta, цифровой платформы для фрахта из Осло. С припаркованными грузовыми самолетами до 18% мировой мощности исчезло на этой неделе.

Туризм и деловые поездки пострадали. Лондонский аэропорт Хитроу, самый загруженный в Европе, отменил 300 рейсов с начала конфликта, и ожидается больше сбоев, сообщил генеральный директор Томас Вольдбю. Он отказался раскрывать ежедневные потери.

Пока это не значительная сумма, отметил он. Если ситуация затянется надолго, придется пересмотреть оценки.

Многое будет зависеть от возобновления полетов и возврата мощностей.

Государственная Etihad в пятницу объявила о возобновлении ограниченного коммерческого расписания из хаба в Абу-Даби в Европу, Индию, США и страны Ближнего Востока, включая Эр-Рияд. Emirates планирует восстановить операции после временной приостановки в субботу. Qatar Airways сообщила о запуске ограниченных рейсов в Доху в воскресенье из Лондона, Парижа, Мадрида, Рима, Франкфурта и Бангкока.

Контейнерные линии корректируют маршруты, хотя они менее гибки и более уязвимы к атакам. Ежедневные бронирования для импорта товаров в порты восточнее Ормуза упали на 81% за два дня на этой неделе, по данным Vizion, предоставляющей видимость цепочек поставок.

В заливе находится около 100 контейнерных судов, которые не могут выйти из-за рисков безопасности, несмотря на обещание Трампа обеспечить проход с помощью военных конвоев. Десятки других ждут входа или перенаправлены в альтернативные порты, что растягивает мощности и повышает риск заторов в других местах.

Глобальные гиганты вроде MSC Mediterranean Shipping Co., A.P. Moller-Maersk A/S и другие приостановили бронирования для маршрутов из Азии в Ближний Восток и из региона в Европу.

Это приводит к быстрому распространению заторов не только в регионе, но и в Азии, поскольку суда разгружают грузы, предназначенные для Ближнего Востока, в ближайших безопасных портах.

Nhava Sheva, самый загруженный контейнерный порт Индии недалеко от Мумбаи, достиг 64% загруженности к пятнице, взлетев с 10% с 1 марта, по данным Destine Ozuygur из Xeneta. Заторы в Сингапуре и Коломбо также нарастают, превышая 40%.

Некоторые вторичные порты, которые могут стать хабами, такие как Дар-эс-Салам, уже имеют базовую загруженность 50% и теперь сталкиваются с ожиданием свыше 5 дней на судно, отметил Ozuygur в пятницу в публикации в социальных сетях.

Остановки на крупных нефтехимических и перерабатывающих заводах в заливе отзываются эхом за пределами топливных рынков, затрагивая цепочки поставок фармацевтики, медицинской упаковки и других продуктов здравоохранения, указал ван де Вouw.

Это действительно сложная ситуация, заявил генеральный директор DHL Group Тобиас Мейер на Bloomberg Television на этой неделе, ссылаясь на ограничения воздушных грузовых операций в регионе. Это создаст узкие места в ближайшие дни и недели, аналогично на морских маршрутах – потребуется поиск новых ротаций для судов.

Он добавил, что DHL использует свой автопарк для доставки грузов в открытые аэропорты.