Значительный скачок стоимости акций Amazon на 300 миллиардов долларов усиливает позиции в сфере искусственного интеллекта

Акции Amazon.com Inc. большую часть года испытывали давление из-за опасений относительно отставания облачного бизнеса компании от конкурентов. Эти опасения на данный момент развеяны.

Результаты отчетности на прошлой неделе продемонстрировали самый быстрый квартальный рост Amazon Web Services с 2022 года, а последующая сделка на 38 миллиардов долларов с OpenAI подтверждает возобновление динамики для ключевого подразделения. Этот двойной импульс привел к 12-процентному увеличению стоимости акций за четыре торговых дня, добавив примерно 300 миллиардов долларов к рыночной капитализации и установив новый рекорд с февраля.

Результаты и сделка с OpenAI указывают на то, что ускорение роста AWS может быть устойчивым. Инвесторы теперь вынуждены серьезно относиться к Amazon при рассмотрении вложений в сектор ИИ, поскольку компания демонстрирует ощутимую отдачу от инвестиций.

Акции поддержаны сильными финансовыми показателями и партнерством с OpenAI.

AWS традиционно играет ключевую роль в динамике акций Amazon благодаря значительной доле операционной прибыли по сравнению с розничным бизнесом. До третьего квартала рост выручки AWS замедлялся, в то время как конкуренты, такие как Google Cloud от Alphabet Inc., Azure от Microsoft Corp. и Oracle Corp., набирали обороты, что оказывало негативное влияние на котировки Amazon.

Хотя ралли акций компенсировало многие потери, Amazon остается отстающим в текущем году. 14-процентный рост отстает от показателей S&P 500 и Nasdaq 100, которые увеличились на 16% и 22% соответственно. Amazon также уступает трем из шести компаний, входящих в группу так называемой "Великолепной семерки" — Nvidia Corp., Microsoft и Alphabet.

Оптимисты считают, что отставание не продлится долго. До прошлой недели мультипликатор Amazon последовательно снижался, опустившись ниже 24 крат к прогнозируемой прибыли в середине октября во второй раз со времен финансового кризиса 2008 года. С восстановлением импульса в AWS инвесторы видят пространство для расширения коэффициента.

При 27 крат к ожидаемой прибыли Amazon торгуется с существенной скидкой по сравнению со средним показателем за последнее десятилетие, который составляет 47 крат, по данным Bloomberg.

Если мультипликатор вернется к уровням нескольких лет назад, акции Amazon могут почти удвоиться, полагает аналитик Evercore ISI Марк Махейни.

С учетом растущих шансов на устойчивое ускорение роста AWS до более 20% годовых, перед акциями открывается перспектива значительной переоценки, отметил он в исследовательской записке от 3 ноября, используя тикер AMZN.

Рост выручки AWS в третьем квартале составил 20%, и ожидается дальнейшее расширение в следующих двух кварталах, согласно средним оценкам аналитиков, собранным Bloomberg. Улучшенный прогноз способствовал повышению ожиданий по прибыли Amazon на 2026 год на 2,5% за прошлую неделю.

Тем не менее, Amazon сталкивается с жесткой конкуренцией в облачном секторе, где остается лидером. Microsoft и Alphabet также сообщили о сильном росте своих облачных подразделений на прошлой неделе, в то время как результаты Oracle в начале сентября показали быстрое продвижение, несмотря на минимальную долю рынка в группе.

Отчетность Amazon убедила Мэтта Таттла вернуться к покупке акций. Глава Tuttle Capital Management, управляющей активами на 4,5 миллиарда долларов, отметил, что предыдущее отставание было ключевым фактором.

Облачный бизнес восстановился, и в контексте группы "Великолепной семерки" Amazon переходит из отстающих в лидеры.