Фондовый рынок США показал рост несмотря на правительственный shutdown, аналитики прогнозируют продолжение позитивной динамики

Самый длительный в истории США правительственный shutdown стал еще одним испытанием для фондового рынка в этом году, однако индекс S&P 500 все же продемонстрировал положительную динамику. За 40 дней с момента закрытия правительства 1 октября индекс прибавил 0,6%, а в понедельник вырос еще сильнее на фоне ожиданий скорого разрешения ситуации.

Согласно историческим данным, после окончания предыдущих 15 shutdown индекс S&P 500 в среднем повышался на 2,3% в течение месяца. Такой рост мог бы привести к уровню близкому к 7000 пунктов к середине декабря, как отмечает анализ рынка.

Текущий правительственный конфликт может завершиться уже в среду, после того как сенат одобрил голосование по соглашению, которое еще требует утверждения в палате представителей. Участники рынка позитивно отреагировали на этот шаг, предполагая, что серьезного ущерба экономике и прибыли компаний удалось избежать. Теперь внимание инвесторов переключается на перспективы монетарной политики — ожидается третье подряд снижение ставки Федеральной резервной системой в следующем месяце — а также на влияние тарифов на инфляцию.

Пятинедельное закрытие правительства не обошлось без колебаний на рынке. Индекс S&P 500 упал на 2,4% на неделе, закончившейся 10 октября, на фоне обострения торговых противоречий с Китаем. На прошлой неделе снижение составило 1,6%, поскольку сектор искусственного интеллекта начал казаться переоцененным. Тем не менее, в промежутке акции выросли более чем на 4% за три недели благодаря сильным результатам корпоративных отчетов. Общий прирост индекса на 2,2% с начала shutdown превышает средние показатели по предыдущим подобным периодам с 1981 года.

С окончанием shutdown дальнейшая коррекция после прошлоседельного снижения, вероятно, откладывается. Исторические тенденции указывают на рост рынка через месяц после разрешения таких конфликтов. Стратеги ожидают дополнительного подъема по мере возвращения федеральных служащих к работе и возобновления публикации регулярных экономических данных, что снижает неопределенность. В частности, падение некоторых лидеров рынка, включая семь крупных технологических компаний, составляющих около четверти взвешенного индекса S&P 500, может привлечь покупателей на просадках.

С устранением риска от shutdown инвестиции в акции, связанные с искусственным интеллектом, такие как Nvidia и Constellation Energy, выглядят привлекательными, наряду с короткими позициями по компаниям, не использующим эту технологию. Группа акций с AI может получить дополнительный импульс, поскольку политика больше не влияет на цены активов.

Рыночные сегменты, работающие с правительством США, включая CACI International и Palantir Technologies, также могут получить поддержку с завершением shutdown. Мысли о возможном фискальном стимулировании побуждают инвесторов пересмотреть стратегии, связанные с девальвацией, и частично компенсируют недавнее снижение оценок акций.

Не все последствия окончания shutdown позитивны для рынка. Отсутствие официальных данных по инфляции и рынку труда позволяло игнорировать потенциальные угрозы для мандата Федеральной резервной системы по занятости и стабильности цен. Это представляет двусторонний риск: экономические показатели, особенно по занятости, могут отличаться от ожиданий, что приведет к как положительным, так и отрицательным сюрпризам.

Компромисс в сенате не предусматривал продления субсидий для страховых полисов по Закону о доступном медицинском обслуживании, что привело к снижению акций участников программы, таких как Centene и Molina Healthcare, в понедельник. Стороны планируют обсудить продление средств, истекающих в конце года, но исход не гарантирован.

Акции сталкиваются с другими вызовами, включая высокие оценки, опасения за состояние американского потребителя и проблемы в отдельных секторах, таких как здравоохранение. Тем не менее, многие стратеги Уолл-стрит видят дальнейший рост рынка с большей ясностью по расходам правительства и улучшением настроений.

Это приносит некоторое облегчение инвесторам.