Трейдеры опционов ожидают падения фунта к евро и доллару из-за предстоящих мер бюджета Великобритании

Трейдеры на рынке опционов делают ставки на то, что бюджетные инициативы, связанные с налогами и расходами, приведут к снижению фунта стерлингов по отношению как к доллару, так и к евро.

Евро выступает наиболее подходящим инструментом для фокусировки на рисках, специфичных для Великобритании, что подтверждается ролловерами опционов на две недели, зафиксированными в среду. Ситуация с долларом сложнее: возобновление работы правительства США и новые риски, связанные с данными, затрудняют выделение британского сценария перед публикацией бюджета 26 ноября.

Курс евро к фунту достиг максимума с апреля 2023 года, этот сдвиг отразился и усилился в потоках опционов. Около 85% сделок, проведенных через Depository Trust & Clearing Corporation, были ориентированы на бычьи структуры по евро, при этом наиболее высокие премии предполагали рост на 1,5% до уровня 0,8950 в течение двух месяцев.

Так называемые риск-реверсалы свидетельствуют о том, что трейдеры проявляют максимальный оптимизм по отношению к евро за последние четыре месяца, несмотря на свежие максимумы на спотовом рынке, в то время как затраты на хеджирование достигли пика с начала июля.

Направление движения стерлинга схоже по отношению к евро и доллару, однако масштаб различается. Волатильность пары фунт-доллар вернулась лишь к сентябрьским максимумам, примерно две трети опционов, торговавшихся вчера, были позитивны для доллара, а настроения указывают на истощение интереса к дальнейшему снижению стерлинга против доллара.

Затраты на хеджирование фунта продемонстрировали самый значительный рост с "Дня освобождения" президента Дональда Трампа в апреле по отношению к обоим валютам, что четко сигнализирует о бюджете Великобритании как о ключевом рисковом событии для участников рынка. Для направленных сделок евро представляется более чистым инструментом.