Инфляция в Германии неожиданно выросла до девятимесячного пика, что влияет на перспективы Европейского центрального банка

Уровень инфляции в Германии неожиданно увеличился до максимального значения за последние девять месяцев, напоминая участникам рынка о продолжающихся рисках для ценовой стабильности перед заключительным заседанием Европейского центрального банка в этом году.

По данным статистического ведомства, в ноябре показатель составил 2,6%, что выше 2,3% месяцем ранее. Опрошенные эксперты ожидали более скромного роста до 2,4%.

Этот отчет завершает обновления по инфляции в четырех крупнейших экономиках еврозоны и будет учтен при подготовке к установке процентных ставок через три недели. В Франции и Италии давление на цены оказалось слабее прогнозов, в Испании — сильнее, а для всего блока из 20 стран ожидается уровень около 2%, данные по которому выйдут во вторник.

Представители регулятора недавно дали понять, что удовлетворены текущими перспективами и не планируют менять стоимость заимствований в ближайшее время. Главный экономист Филип Лейн в среду отметил уверенность в том, что замедление роста зарплат позволит достичь устойчивой инфляции на целевом уровне.

Тем не менее, сохраняются опасения. Стоимость услуг и продуктов питания продолжает быстро расти, а опрос ЕЦБ, опубликованный в пятницу, показал, что ожидания потребителей по ценам на следующие 12 месяцев в октябре поднялись до 2,8% с 2,7% месяцем ранее. На горизонте в три и пять лет они остались без изменений, но превышают цель ЕЦБ.

Рост инфляции в Германии в этом месяце, вероятно, был вызван удорожанием пакетных туров и топлива, считает Мартин Адеммер из Bloomberg Economics, добавив, что цены на еду могли оказать некоторое сдерживающее влияние.

При этом он подчеркивает, что общая тенденция указывает на стабильное снижение инфляции: средний уровень в Германии в 2025 году составит 2,3%, а в 2026 году останется ниже 2%.