Позитивные ожидания в отношении Китая поднимают индекс акций развивающихся рынков к пику за две недели

Оптимизм иностранных инвесторов в отношении китайских акций способствовал росту бенчмарка развивающихся рынков в четверг, приближая его к наивысшему закрытию с 17 ноября и обеспечивая вторую последовательную еженедельную прибавку. Валюты развивающихся рынков оставались стабильными, поскольку участники рынка ожидают решения Федеральной резервной системы на следующей неделе.

Индекс MSCI Emerging Markets Index вырос на 0,2%, отметив третий день подряд подъем на этой неделе. Это произошло после сообщения о том, что приток средств в китайские акции со стороны иностранных фондов в прошлом месяце составил 2,3 миллиарда долларов и остался на прежнем уровне. Акции компаний Xiaomi Corp. и Alibaba Group Holding обеспечили более трети этого движения. Отдельный отчет указывает, что инвесторы из материкового Китая также приобретали акции, котирующиеся в Гонконге, что привело к шестой последовательной сессии чистых покупок.

Акции развивающихся рынков консолидируются после месячных потерь в ноябре, вызванных опасениями по поводу оценок компаний в сфере искусственного интеллекта. Несмотря на эти спады, они направлены на самый значительный годовой рост, а также на первое опережение по сравнению с акциями США с 2017 года. Глобальные управляющие активами прогнозируют дальнейший подъем развивающихся рынков в 2026 году благодаря смягчению монетарной политики Федеральной резервной системы и ослаблению доллара. Ожидается двузначный рост прибыли компаний, что может привести к переоценке акций.

В глобальной стратегии акций развивающихся рынков оцениваются как привлекательные. Ожидается ускорение роста прибыли за счет внедрения искусственного интеллекта и повышения цен на сырьевые товары. Акции развивающихся рынков продолжают торговаться с заметным дисконтом по сравнению с глобальными аналогами, а позиции инвесторов остаются консервативными, что оставляет пространство для увеличения глобальных вложений.

Индекс акций, который опустился ниже своей 50-дневной скользящей средней во время распродажи прошлого месяца, в четверг торговался на этом уровне. Компании в секторах здравоохранения и потребительских товаров дискреционного спроса показали лучшие результаты среди подгрупп, в то время как сырьевые акции оказали давление на общий показатель.

Данные за ночь свидетельствуют о том, что инвесторы в облигации проявляют самый высокий оптимизм по отношению к развивающимся рынкам за семь лет. Кредитные дефолтные свопы, защищающие держателей облигаций от дефолта правительств развивающихся рынков в ближайшие пять лет, сузились в среду до менее 130 базисных пунктов — самого узкого спреда с марта 2018 года. Мера премии за риск развивающихся рынков от JPMorgan Chase & Co. снизилась до 263 базисных пунктов над доходностью казначейских облигаций США, что чуть выше уровней февраля 2018 года.

Ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы на следующей неделе помогли сохранить стабильность настроений по валютам в четверг. Индекс MSCI почти не изменился, в то время как индийская рупия и мексиканское песо укрепились. Широкий индекс доллара стер свои приросты, подчеркивая продолжающийся интерес к активам в местных валютах.

Одной из ключевых идей в этом году является долг развивающихся рынков в местных валютах. Оценки многих валют развивающихся рынков находятся на уровнях кризиса, а администрация США все больше склоняется к снижению ставок и ослаблению доллара, что создает основания для внимания к экономикам с высокими ставками и потенциалом укрепления валют.

Индийская рупия отыграла потери после того, как центральный банк страны увеличил продажи долларов. Валюта ранее достигла исторического минимума на этой неделе из-за задержек в торговом соглашении с США. Тем временем китайский юань ослаб в onshore- и offshore-торговле после того, как власти установили дневной референсный курс слабее ожидаемого.