Спор вокруг запуска американской платформы Polymarket: как рынки предсказаний разрешают неопределенность

Трейдеры заключили пари на сумму более 59 миллионов долларов относительно того, запустит ли Polymarket свою платформу в США до конца года. Вопрос, предназначенный для простого ответа да или нет, выявил более глубокую проблему: рынки предсказаний, созданные для разрешения неопределенности, сами могут с ней сталкиваться.

В ноябре компания悄чно открыла регулируемую американскую площадку для небольшой группы тестировщиков, что вызвало разногласия среди трейдеров по поводу соответствия этого шага критериям официального запуска, который был предметом специального события на платформе. На этой неделе результат был определен голосованием на блокчейне среди держателей токена UMA, регулирующего систему арбитража Polymarket. Голосование поддержало вариант "да", но это спровоцировало недовольство пользователей, считающих, что интерпретация превалировала над фактами. Выплаты пока не произведены.

Это важно, поскольку такие голосования на основе токенов теперь разрешают рынки на миллионы долларов. Спор о том, состоялся ли официальный запуск американской платформы Polymarket, демонстрирует хрупкость этих систем при столкновении стимулов, неоднозначности и влияния. Такая уязвимость представляет растущие риски по мере стремления криптовалютных рынков предсказаний к массовому принятию и доверию регуляторов.

Даже до голосования сотрудник Polymarket опубликовал в социальной сети сообщение о том, что американское приложение "еще не запущено", что стало одним из нескольких противоречивых сигналов, на которые ссылались трейдеры при попытке интерпретировать условия. Представитель Polymarket отказался комментировать спор.

Рынки предсказаний значительно выросли в популярности в этом году, и Polymarket стремится вернуться на американский рынок через три года после урегулирования обвинений в нарушении регуляций и прекращения обслуживания трейдеров в стране. В условиях конкуренции среди крупных игроков, желающих извлечь выгоду из этого бизнеса, Polymarket получила значительные инвестиции от Intercontinental Exchange Inc. Власти продолжают разбираться с новыми структурами и юридическими вопросами, связанными с этими рынками.

На рынках предсказаний трейдеры покупают и продают контракты, зависящие от бинарных исходов да или нет, охватывающие все от спортивных матчей и выборов до погоды в Нью-Йорке. Polymarket использует криптовалюты для обработки ставок и делегирует споры держателям токена UMA. Это вызвало споры, поскольку трейдеры ранее пострадали от разрешения вопросов, таких как одежда президента Украины Владимира Зеленского.

Критики отмечают, что механизм разрешения споров может отдавать предпочтение крупным держателям токенов и влиятельным участникам. Любой может размещать сообщения в чат-руме UMA, где обсуждаются голосования, и оператор UMA Risk Labs предупреждает в дисклеймере, что некоторые комментаторы могут пытаться влиять на исходы голосований в своих интересах. Risk Labs не ответила на запрос о комментарии timely.

В контракте, касающемся запуска Polymarket в США в этом году, трейдеры были связаны условиями, установленными при открытии ставок в конце июля, на следующий день после объявления о приобретении регулируемой американской площадки. Правила гласили, что рынок разрешится в пользу запуска, если на регулируемой платформе будет публично размещена реальная торговая операция с деньгами к концу 2025 года.

Четкий ответ на этот вопрос оставался неясным в пятницу. Сайт американской площадки Polymarket указывал, что компания "усердно работает над подготовкой платформы к запуску в США". Тем не менее, держатели UMA вынесли свой вердикт, с более чем 90% токенов, участвующих в голосовании, поддержавших разрешение "да". В это время анонимные жалобы на процесс публиковались на сайте Polymarket и в чат-руме UMA.

Обмен мнениями привлек еще больше ставок, с общим объемом, выросшим примерно на 90% за последний день, поскольку трейдеры увидели возможность войти перед финальным решением. Один пользователь Polymarket начал активно покупать акции "нет" в четверг, видимо уверенный в благоприятном для себя исходе голосования. К моменту его завершения этот пользователь владел наибольшим количеством акций "нет" и столкнулся с убытком более 23 тысяч долларов.

При особенно острых спорах Polymarket может вмешаться и предоставить разъяснение правил. В этом случае компания воздержалась от комментариев.