Компания Magnum Ice Cream начинает самостоятельную торговлю на биржах Амстердама, Лондона и Нью-Йорка

Компания Magnum Ice Cream Co., выделенная из Unilever Plc, планирует начать торги на биржах в Амстердаме, Лондоне и Нью-Йорке в понедельник. Это позволит фирме развиваться как независимому предприятию и улучшать свои показатели.

В портфеле компании находятся бренды Ben & Jerry’s и Cornetto. Дебют произошел с месячным опозданием по сравнению с первоначальным планом из-за приостановки работы правительства США. Magnum намерена использовать свою независимость для акцента на ускорении развития, поскольку ранее этот дивизион был наименее рентабельным в структуре Unilever.

Цель Magnum заключается в том, чтобы повысить темпы роста на 1–2 процента и улучшить рентабельность на 400–500 базисных пунктов. Руководство компании считает, что теперь возможно создать стратегию и модель исполнения, адаптированные специально для сектора мороженого, без влияния более широкой корпоративной политики.

Для акционеров Unilever это событие следует за периодом слабой динамики акций. Инвесторам будет распределена одна акция Magnum на каждые пять акций материнской компании.

По оценкам аналитиков Barclays Plc в октябрьской записке, стоимость Magnum может составить от 10,1 млрд евро (11,8 млрд долларов) до 10,8 млрд евро.

Unilever приняла решение о выделении подразделения по мороженому в прошлом году в рамках оптимизации бизнеса и стимулирования роста. Высокие затраты на производство и хранение сказывались на марже в последние годы. С следующего года Magnum ориентируется на органический рост продаж на 3–5 процентов, что соответствует глобальным тенденциям на рынке, а также на свободный денежный поток в размере 800 млн – 1 млрд евро в 2028 и 2029 годах.

Сектор мороженого сталкивается с вызовами, связанными с осведомленностью потребителей о здоровье, препаратами для снижения веса и высокой капиталоемкостью, отметили аналитики Jefferies, включая Дэвида Хейеса. Однако они положительно оценивают управленческую команду и считают, что компания сможет инвестировать в развитие, сосредоточившись ранее на отдаче и денежных потоках в рамках Unilever.

Процесс отделения Magnum оказался продолжительным: в 2024 году рассматривалась возможность продажи частным инвесторам, но в итоге выбрали вариант спин-оффа на трех биржах, который был отложен из-за приостановки работы правительства США.

Торги в ближайшие дни могут быть подвержены техническому давлению со стороны продаж. В отличие от Unilever, Magnum, вероятно, не войдет в индексы FTSE 100 Великобритании или Stoxx Europe 50, что может вынудить фонды, отслеживающие эти бенчмарки, продавать акции, указали аналитики JPMorgan Chase & Co. под руководством Панкаджа Гупты.

Это пример так называемого возвратного потока, когда инвесторы получают акции, не соответствующие их мандату, и вынуждены их реализовывать. Ожидается продажа около 30 млн акций в связи с изменениями индексов. Общее количество акций в обращении составит примерно 612,3 млн, согласно документам.

Акции начнут торговаться на всех трех площадках под тикером MICC.