Расширение возможностей инвестиций для пенсионных фондов Индии: потенциальная помощь для акций среднего и малого капитала на рынке

Перед началом торгов мы представляем обзор ключевых новостей и событий, которые могут повлиять на рынки. Сегодня внимание уделяется следующим аспектам.

Доброе утро. Федеральная резервная система США снизила ставку на 25 базисных пунктов, что сняло одно из значительных глобальных опасений, и региональные рынки положительно отреагировали на это решение. Неясно, окажется ли этого достаточно для стабилизации индийских акций после недавнего спада в конце недели, который привел рынок к минимумам почти за месяц. Акции среднего и малого капитала могут получить некоторую поддержку благодаря разрешению регулятора на инвестиции пенсионных фондов в индексы Nifty 250 и BSE 250. Однако перспективы торгового соглашения с Вашингтоном остаются неопределенными, а доходность облигаций достигла максимумов за три месяца, что оказывает давление на рупию. Инвесторы наблюдают, насколько долго Индия сможет сопротивляться глобальному сценарию "низкие ставки надолго". Кроме того, в фокусе ежемесячные притоки в взаимные фонды на фоне обсуждений о том, что розничные инвесторы теряют терпение.

Обеспечение железной руды критически важно для сталелитейной отрасли

По мере приближения к истечению срока действия правил добычи для рудников собственного пользования в финансовом году 2030 обеспечение поставок железной руды становится все более необходимым для частных производителей стали. Аналитики Kotak Institutional Equities отмечают, что Tata Steel, чьи действующие аренды на добычу железной руды в основном истекут, может потерять свои преимущества по затратам, а операционные маржи сократятся на 30–40%. В то же время JSW Steel выглядит наиболее подготовленной, имея 24 активные аренды — значительно больше, чем две или три у конкурентов вроде Jindal Steel. Эти три ведущие компании составляют почти 40% индекса Nifty metals, который вырос на 17% в этом году и направляется к шестой подряд годовой прибыли.

Прибыль топливных ритейлеров может превзойти ожидания

Если металлы сталкиваются с давлением ресурсов, то другой сектор растет на иных факторах. Аналитики Antique прогнозируют, что государственные HPCL и BPCL покажут более сильные результаты в этом году, повысив оценки EBITDA на 7–10% и называя перспективы второй половины года "значительно лучше" консенсуса. Основной импульс исходит от улучшения экономики сжиженного газа для приготовления пищи, что уменьшит убытки в этом сегменте. С низкими ценами на нефть и фиксированными тарифами на бензин и дизель маркетеры нефти находятся в выгодном положении — независимо от того, приходят ли прибыли от маркетинга или переработки. Antique сохраняет рекомендацию "покупать" для обеих компаний.

Трудовое законодательство может стимулировать потребление и поддержать производство

Пока топливные ритейлеры выигрывают от стабильных затрат, новые правила могут повлиять на экономику в целом. Ambit Capital считает, что долгожданные реформы в области труда в Индии повысят потребление — минимальная зарплата увеличит расходы домохозяйств, а улучшение условий для женщин усилит этот тренд, уже наблюдаемый в промышленных штатах. Упрощение требований по соблюдению норм также поможет малому бизнесу развиваться. Среди кредиторов HDFC Bank, Karur Vysya Bank и Five-Star Business Finance выиграют больше всего.

С более широкими индийскими рынками под давлением акции операторов бирж, депозитариев и управляющих активами пострадали. Ноябрь намекнул на улучшение настроений инвесторов и даже вызвал надежды на возвращение иностранных фондов, но эти ожидания не оправдались. Брокеры продолжают фиксировать снижение ежедневных ордеров, хотя оборот деривативов остается стабильным, а отток капитала от иностранных инвесторов достиг 17 миллиардов долларов в этом году, сравнявшись с рекордом 2022 года. С началом торгов на продажу акций ICICI Prudential AMC на 1,2 миллиарда долларов в пятницу инвесторы будут внимательно следить за развитием событий в этом секторе.